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Neu zu forex und don39t wissen, wo ich anfangen Lernen Sie jetzt mit unserem kostenlosen Führer. Forex News 24. Februar 2017 Trade Commodities Mit Cmstrader CFD ist ein derivatives Finanzinstrument, und es ist eine Abkürzung für Contract for Difference. CFDs sind für Händler interessant, die die Menge und Qualität ihrer Investitionen deutlich steigern wollen. Cms Trader 23. Februar 2017 Gain Capital bekommt FXCMs US Retail Forex Clients Jetzt ist der Deal bestätigt, aber die finanziellen Details wurden nicht bekannt gegeben. Die Transaktion unterliegt der endgültigen Zulassung. Es wird voraussichtlich vor Ende Februar geschlossen sein. GAIN Capital 22. Februar 2017 Verbesserung der Handelsbedingungen für CFDs auf dem deutschen 30 Index Die FIBO Gruppe hat die Größe des Spread um 2 Punkte für den CFD, der auf dem deutschen 30-Index basiert, reduziert. FIBO-Gruppe 21. Februar 2017 Gewinnen Sie einen Harley-Davidson in Tickmills Ultimate IB Ride Contest Heute sind wir gespannt auf unseren neuen IB-Wettbewerb Die ultimative IB Ride, die existierende und neue Introducing Broker bietet die Möglichkeit, ein Harley-Davidson Motorrad und über zu gewinnen 10.000 Geldpreise. Tickmill 21. Februar 2017 Neue Handelsinstrumente auf MT4-NDD-Konto Das Unternehmen der FIBO Group gibt Ihnen bekannt, dass wir neue Handelsinstrumente auf MT4-NDD-Konten hinzugefügt haben. Ab dem 20. Februar wurden 11 CFDs auf Rohstoffe, darunter CFDs auf Gold, Silber und Öl und 8 CFDs auf Indizes verfügbar. FIBO Group Tägliche Forex Bewertungen 24. Februar 2017 Ölpreise leicht wachsen Brent Ölpreise verlängert ihre Erholung in der asiatischen Sitzung am Donnerstag. Käufer führten den Preis höher und brach 56,50 Dollar pro Barrel in den frühen europäischen Morgen. Fort Financial Services 24. Februar 2017 Dollar driftet auf Feds Mangel an Optimismus FOMC Februar Sitzung Minuten veröffentlicht am Mittwoch nicht zur Unterstützung der Stiere, um eine nachhaltige Ausbruch über 101,50 zu verwalten. Tickmill 24. Februar 2017 Kann Gold weiter nach Fed-Rallye Gold sprang auf ein 3-Monats-Hoch heute, schnappte eine 3-tägige Verluste Streifen heute nach Trader verdaut gestern Minuten Sitzung von der US-Federal Reserve. FIBO Group 20 Bonus Advantage bis zu 2.000 Profitieren Sie von diesen Monaten 20 Bonus Advantage auf alle Einzahlungen bis zu 2.000 Registrieren Sie ein Live-Konto und erhalten Sie auf Ihrer ersten Investition den 20 Bonus Advantage. Holen Sie sich die Handelskante bei unvergleichlichen Handelsbedingungen. 23. Februar 2017 FOMC Treffen Minuten Signalrate Wanderung ziemlich bald Dollar unbeeindruckt Die Minuten von der letzten FOMC Sitzung vor drei Wochen das erste Treffen seit Donald Trumps Präsidentschaftseinweihung wurden am Mittwoch Nachmittag freigegeben. FOREX 23. Februar 2017 Politische Instabilität trifft auf den Euro Der Euro sank zu einem 6-wöchigen Tiefstand in der heutigen Handelssitzung, bevor er sich leicht erholte, da die Vorhersagen der politischen Instabilität durch die Europäische Union auf der Rückseite der bevorstehenden Wahlen in den kommenden Monaten gefegt wurden. FIBO-Gruppe Forex-Analyse 24. Februar 2017 Gold stürzt auf Major 1250 Widerstand als Unsicherheit herrscht Gold stieg am Donnerstag auf einen Ausbruch seiner bisherigen Konsolidierung zu schlagen und etwas übertrifft großen technischen Widerstand bei 1250, ein Niveau nicht seit Anfang November gesehen. FOREX 24. Februar 2017 Dollar fällt als Peso und Gold Rallye Der US-Dollar war die schwächste Währung gestern als überraschend, der mexikanische Peso sammelte sich und stieg 1,22 über den Tag gegen das Greenback. Orbex 23. Februar 2017 US-Dollar gedämpft zu Fed-Minuten Der US-Dollar-Index war gestern flach, nachdem die Federal Reserve die Sitzungsprotokolle vom 31. Januar - Februar 1 geldpolitischen Treffen veröffentlicht hatte. Orbex 23. Februar 2017 Wird das Vereinigte Königreich durch einen Migrationsschock gehen Der Plan ist erfolgreich durch die obere Kammer gegangen und geht nun in die Ausschussbühne, wo er wahrscheinlich geändert werden kann, um bessere Beziehungen mit der EU zu gewährleisten. Tickmill 23. Februar 2017 Der Euro steht unter wachsenden Anliegen unter Druck. Die einheitliche Währung hat am Mittwoch einen kleinen Teil ihrer Verluste in der asiatischen Sitzung wiedererlangt. Das Paar konnte 1.0550 erreichen. Allerdings blieb der Verkaufsdruck um den Euro unverändert, um den Platz auf frische Tiefs zu drängen. Fort Financial Services Forex Rating-Standards der Fairness Glaubwürdigkeit Aufgrund der Jahre der gemeinsamen Arbeit und die Zusammenarbeit mit etablierten professionellen Händler, ist Forex-Ratings als eine der renommiertesten und glaubwürdigsten globalen Forex Brokersrsquo Rating bekannt. Forex-Ratings arbeitet kontinuierlich an der angewandten Methodik der Auswahl, Bewertung und Bewertung von Forex Brokern mit gebührendem Aufmerksamkeit auf die hochdynamische Natur der Forex-Marktentwicklung. Naming und Ranking der Top Forex Broker basieren auf der analytischen Ansatz für die Daten-Array mit verschiedenen Parametern der Brokersrsquo Business-Aktivitäten. Eines der Schlüsselelemente der objektiven Bewertung ist das Feedback von fx-Händlern über ihre Interaktion mit unserem Standort. Das interaktive System ist ein integraler Bestandteil der sich ständig weiterentwickelnden Online-Plattform. 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Unsere operativen Standards garantieren eine stabile finanzielle Leistungsfähigkeit und Entwicklung für diejenigen, die sich auf unsere Daten in ihren fx Marktaktivitäten verlassen. Unsere Befragten sind in der Lage, direkt Prioritäten bei der Festlegung der besten Handelsplattform oder der Top-Forex-Broker an einem bestimmten Tag. Unsere sitersquos Gemeinschaft umfasst sowohl Anfänger und erfahrene Händler, die ihre Rezensionen und Kommentare im Zusammenhang mit Forex-Brokerage und Handelsgesellschaften und diskutieren verschiedene Aspekte des Devisenhandels mit anderen Community-Mitgliedern. Jeder registrierte Website Benutzer kann bis zu 3 Stimmen innerhalb von 24 Stunden lsquoforrsquo oder lsquoagainstrsquo jeder Broker. Forex Rating-Methodik Das Auswertungssystem von Forex Rating basiert auf den Ergebnissen der sitersquos visitorsrsquo Abstimmung: die Ergebnisse können für jeden Zeitraum von Interesse (daymonthyear) genommen werden. Die Auflistung Teilnehmer werden in Übereinstimmung mit der tatsächlichen Anzahl der positiven und negativen Stimmen in Prozent ausgedrückt. Bemerkenswert, am ersten Tag eines jeden Monats werden alle Abstimmungszahlen zurückgesetzt und die Abstimmung beginnt neu, um allen Teilnehmern die gleichen Rechte zu geben. Zu Beginn eines jeden neuen Monats veröffentlichen unsere Experten die Analyse der Top-Forex-Broker-Performance der Vormonate und unterstreichen die Faktoren für eine starke oder schlechte Performance der gelisteten Broker. Unsere Besucher können jederzeit die statistischen Daten der Vorperioden betrachten und das Brokerrsquos-Marktverhalten während des bestimmten Zeitrahmens verfolgen. Das methodische Konzept impliziert eine umfassende Analyse und Bewertung der Brokersrsquo-Stark - und Schwachstellen, der Chancen und Vorteile, die die Broker bieten, und der Marktrisiken, die bei der Kooperation mit diesem oder jenem Broker von den Händlern ausgesetzt sind. Bei der Arbeit mit unserer Bewertung kann der Benutzer verschiedene Datenfilter anwenden (Regulierung, Zahlung und Abhebungsoptionen, Partnerschaftsprogramme, Min. Einzahlung, Spread-Typ, etc.), wodurch die Qualität der Entscheidungen im Zusammenhang mit einem gegebenen Forex-Broker verbessert wird. Die Optionen, die von Forex-Ratings angeboten werden, erlauben unseren Besuchern zu vergleichen und wählen Sie Forex-Broker, suchen Sie nach bestimmten Elementen oder Tools, erhalten objektive Informationen über einen der aufgeführten Broker, einschließlich der companyrsquos Großschreibung, Handelsplattformen angeboten, Gebühren, etc. Aus der technischen Stelle Of View, Forex-Ratings ist eine schnelle und praktische Plattform, die es den Benutzern ermöglicht, eine notwendige forex-bezogene Antwort innerhalb kürzester Zeit zu erhalten. Und wir machen uns Tag für Tag in Zusammenarbeit mit der sitersquos-Community von praktischen Händlern weiter und machen unsere Plattform informativer, vielfältiger und benutzerfreundlicher. CFTC RULE 4.41 - HYPOTHETISCHE ODER SIMULATED PERFORMANCE ERGEBNISSE HABEN BESTIMMTE EINSCHRÄNKUNGEN. UNTERNEHMEN EINE TATSÄCHLICHE LEISTUNGSAUFNAHME, ERFOLGREICHE ERGEBNISSE NICHT VERTRETEN AKTUELLES HANDEL. AUCH AUCH DIE HÄNDLER HABEN NICHT AUSGEFÜHRT WERDEN, DIE ERGEBNISSE KÖNNEN UNTER - ODER ODER ÜBERGANGSERKLÄRUNG FÜR DEN AUSWIRKUNGEN, WENN JEDOCH, BESTIMMTE MARKTFAKTOREN, WIE LICHT DER LIQUIDITÄT. SIMULIERTE HANDELSPROGRAMME IN ALLGEMEINEN SIND AUCH AUF DIE TATSACHE, DIE SIE MIT DEM BENEFIT VON HINDSIGHT ENTWICKELT WERDEN. Es wird keine Vertretung gemacht, dass ein Konto die Gewinne oder Verluste, die denen ähnlich sind, Tatsächlich gibt es häufig scharfe Unterschiede zwischen den hypothetischen Leistungsergebnissen und den tatsächlichen Ergebnissen, die später durch ein bestimmtes Handelsprogramm erreicht wurden. Der hypothetische Handel beinhaltet kein finanzielles Risiko, und kein hypothetischer Handelsrekord kann die Auswirkungen des finanziellen Risikos im eigentlichen Handel vollständig berücksichtigen. Alle Informationen auf dieser Website dienen nur zu Bildungszwecken und sind nicht dazu bestimmt, finanzielle Beratung zu leisten. Alle Aussagen über Gewinne oder Einkünfte, weder ausdrücklich noch stillschweigend, stellen keine Garantie dar. Ihr tatsächlicher Handel kann zu Verlusten führen, da kein Handelssystem garantiert ist. 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Noch wie 1.0641 für Shorts in der EU, aber muss sehen, was PA sieht, wenn es näher kommt. Was ich in GBP JPY H4 sehe. Schmerzen vor einer großen Umkehrung.

2 Spieler Trading System Minecraft

Ein Rechtsklick auf einen Dorfbewohner öffnet eine GUI, die es einem Spieler erlaubt, mit dem Dorfbewohner zu handeln. Die Dorfbewohner machen Angebote auf der Grundlage ihres Berufs und ihrer Karriere, und werden nur Trades auf der Grundlage der Angebote, die sie machen machen. Verschiedene Angebote können durch Drücken der linken und rechten Schaltflächen neben dem aktuell angezeigten Angebot angezeigt werden. Alle Angebote beinhalten Smaragd als Währung, und einige Artikel für die Dorfbewohner Karriere. Der Handel ermöglicht den Erwerb von ungewöhnlichen Gegenständen. Es ist auch die einzige legitime Methode, Flaschen zu erwerben, die im Überlebensmodus bezaubern. Die Trading-Schnittstelle zeigt einen Handel von 28 Papier für 1 Smaragd. Verschiedene Karrieren sind jedem Dorfbewohner zugeordnet und sind im Handels-GUI sichtbar. Zum Beispiel können braun-gerittene Dorfbewohner Fletchers oder Fischer sein können Schmiede können Rüstungen oder Waffenschmiede sein. Jeder Dorfbewohner ragt mit Tier 1 ihrer Karriere, die von 24 ersten freigeschalteten Trades reicht (dh alle Hirten werden mit nur zwei Optionen, Wolle kaufen und Scheren verkaufen). Jede Stufe besteht aus einem definierten Satz von Handelsangeboten, und die Stufen sind für jede Karriere gleich (siehe untenstehende Tabelle). Sie können neue Stufen freischalten, wenn ein bestehendes Angebot gehandelt wird. Beachten Sie, dass die Trading-GUI muss geschlossen werden, bevor ein Dorfbewohner eine neue Stufe freischalten wird. Wenn sie es tun, erhalten sie Regeneration I und werden mit lila und grünen Partikeln für ein paar Sekunden umgeben. Jede Karriere hat eine feste Sequenz von Ebenen und wird nur eine endliche Anzahl von Angeboten freischalten. Die Dorfbewohner deaktivieren ein Angebot, wenn das Angebot einige Male verwendet wurde. Die Chance einer Angebotsdeaktivierung ist zufällig, aber ein Angebot muss mindestens 2 Mal verwendet werden, bevor es zur Deaktivierung berechtigt ist. Nachdem ein Angebot 12 Mal benutzt wurde, ist es sicherlich deaktiviert. Der Handel mit einem anderen Angebot kann ein Angebot wieder aktivieren. Wenn ein Angebot deaktiviert ist, wird ein rotes X in der Trading-Schnittstelle erscheinen, und es hat den gleichen Partikeleffekt wie ein Angebot erstellt wird. Ein Angebot ist garantiert, um die verfügbaren Optionen zu reaktivieren (und eine Stufe zu entsperren, wenn manche noch nicht freigeschaltet sind), wenn sie zum ersten Mal gehandelt wird. Bei nachfolgenden Trades wird es nur noch eine Chance haben, dies zu tun, pro Handel. Zum Beispiel, wenn ein Landwirt Dorfbewohner hat einen Handel, der 8 Kürbisse für 1 Smaragd ist, und ein Stapel von 64 Kürbisse gehandelt wird, wird dies als 8 Versuche mit jedem Versuch mit einer 20 Chance, die Dorfbewohner zu reaktivieren zählen. Die Dorfbewohner unterscheiden zwischen den Schadenswerten, so dass verschiedene Farben der Wolle keine weiße Wolle ersetzen können, kann Kohle nicht anstelle von Kohle gehandelt werden, und beschädigte Werkzeuge können nicht anstelle von vollständig reparierten Werkzeugen gehandelt werden. NBT-Daten werden jedoch ignoriert, so dass der Inhalt eines schriftlichen Buches keine Rolle spielt. Die vollständige Liste der Karrieren und Stufen ist unten: Brown Robed VillagerTrading 3.2 Small Fix Ein benutzerfreundlicher, lustiger, fairer und unglaublicher Weg, um Trades zu führen. Trading Ein benutzerfreundlicher, lustiger, fairer und unglaublicher Weg, um Trades zu führen. Eine einfache Inventar-GUI, die den Spielern hilft, zu visualisieren, welche Gegenstände sie handeln wollen, ohne Angst zu haben, betrogen zu werden. Sehen Sie leicht, was der andere Spieler handeln will und einem gleichzeitigen Handel zustimmen will. Zweite Gedanken in den letzten Sekunden Kein Problem, einfach den Handel im quotSecond Thoughtsquot Countdown abbrechen. Beide Spieler, die an dem Handel beteiligt sind, erhalten ihre Gegenstände zur gleichen Zeit ohne Probleme. Ein großartiges Gut für Rollenspiel Minecraft Server Beschreibung Erhalten Sie innerhalb von 10 Blöcken eines Spielers und fordern Sie einen Handel an. Wenn der Spieler akzeptiert, wird eine Inventar-GUI geöffnet. Lege die Gegenstände an, die du in deiner Sektion handeln möchtest und den anderen Spieler platzieren möchtest. Sobald bereit, klicken Sie auf die grüne Wolle, um anzuzeigen, dass Sie bereit sind. Sobald die beiden Spieler dies getan haben, wird ein 5-Sekunden-Countdown beginnen, wo keine Spieler die gehandelten Artikel ändern können. Wenn Sie den zweiten Gedanken haben, brechen Sie den Handel ab, indem Sie auf die rote Wolle klicken. Wenn Sie beide die Auswahl der Artikel mögen, lassen Sie das Inventar alleine, bis der Countdown vorbei ist. Beide Spieler erhalten ihre gehandelten Artikel zur gleichen Zeit. Der Handel war niemals fairer, sicherer oder einfacher. Command Trade (PlayName) - fordert den Handel mit dem designierten Spieler an Trade Accept - Akzeptiert die aktuelle Handelsanfrage Trade Decline - Verringert die aktuelle Trade-Anfrage Trade Reload - Reload der Trading-Datei config. yml Berechtigungen Nur zwei Berechtigungen für alle Trading-Befehle trading. trade Trading. admin - erlaubt die Verwendung von Trade Relload Installation Um das Plugin auf Ihren Server zu installieren. Stoppen Sie Ihren Server Ziehen Sie das Plugin in den Plugins-Ordner. Starten Sie Ihren Server. Genießen Sie die Konfiguration CountdownLength. 5 Entfernung. 10.0 TradeCurrency. True TradeCurrencyAmount. 100.0 TradeInCreative Falsch ShiftRightClick. Echte Nachrichten. Fehler - nicht - beteiligt. AmpbTradinggt amp7Sie sind derzeit nicht in irgendeinem Trades-Fehler involviert - Handel - bereits akzeptiert. AmpbTradinggt amp7Der Handel wurde bereits akzeptiert Fehler - Akzeptor - anders - Handel. AmpbTradinggt amp7Der Spieler ampbaccepter amp7is ist derzeit an einem anderen Handelsfehler beteiligt - Requester - anders - Handel. AmpbTradinggt amp7Sie sind derzeit in einem anderen Trade Fehler - Distanz beteiligt. AmpbTradinggt amp7Sie müssen innerhalb von 10 Blöcken eines Spielers sein, um Fehler - Welt zu handeln. AmpbTradinggt amp7Sie müssen in der gleichen Welt sein wie ein Spieler, um Fehler zu handeln - selbst. AmpbTradinggt amp7Sie können nicht mit sich selbst handeln Fehler - nicht - online. AmpbTradinggt amp7Der Spieler ampbaccepter amp7is nicht online Fehler - kreativ. AmpbTradinggt amp7Sie können nicht handeln, während in ampbCreative amp7mode Fehler - falsch - Nutzung. AmpbTradinggt amp7Inkorrekte Verwendung, korrekte Verwendung: ampbTrade (PlayerName) amp7, ampbTrade Acceptamp7 oder ampbTrade Decline trade - request - gesendet. AmpbTradinggt amp7Trade Anfrage an den Spieler senden ampbaccepter Handel - Anfrage - erhalten. AmpbTradinggt amp7Der Spieler ampbrequester amp7 hat gerade einen Handel mit dir angefordert. Sie haben 15 Sekunden, um den Handel zu akzeptieren. AmpbTradinggt amp7Trade wurde mit dem Handel ausgezeichnet - erfolgreich. AmpbTradinggt amp7Trade war erfolgreicher Handel - abgesagt. AmpbTradinggt amp7Trade wurde abgesagt Handel - abgesagt - kreativ - Grund. AmpbTradinggt amp7Das war, weil ein Spieler im kreativen Modus gehandelt wurde - Währung. AmpbTradinggt amp7Sie haben ampbcurrencyamount amp7as gehandelt ein Ergebnis des Handels erhalten - Währung. AmpbTradinggt amp7Sie haben ampbcurrencyamount amp7as ein Ergebnis der Trade config - reloaded erhalten. AmpbTradinggt amp7Die ampbconfig. yml amp7file wurde neu geladen. Item - Names. Inventar. Sie Andere Trenner. Handel ablehnen. AmpcKlicken Sie auf Abbrechen Handel akzeptieren - Handel. AmpaKlick zum fertigen Handel nicht - fertig. Amp7Nicht bereit bereit AmpaReady add - währung AmpaAdd ampfcurrencyamount entfernen - währung. AmpcRemove ampfcurrencyamount total - währung. AmpaCurrent Geld-zu-sein-gehandelt: ampfcurrencyamount Einzelteil - Lores. Handel ablehnen. - amp7Klicken Sie auf diesen Block an jedem - amp7time während des Handels, um Akzeptanz zu streichen. - amp7Once beide Händler haben geklickt - amp7this Block, der Countdown wird - amp7begin add - Währung. - amp7Add dein Geld zum Handel entfernen - Währung. - amp7Entfernen Sie Ihr Geld aus dem Handel CountdownLength - Stellen Sie diese Nummer auf die Zeit in Sekunden, um zu warten, bevor Sie einen Handel abschließen. Entfernung - Maximale Distanz eines Handels (auf -1 gesetzt für keine Distanz. Trades funktionieren immer noch nicht über verschiedene Welten). TradeCurrency - Setzt es entweder auf 039true039 oder 039false039. Wenn aktiviert (auf 039true039 gesetzt), sucht das Plugin aktiv nach einem Economy-Plugin mit Vault. Wenn das Economy-Plugin gefunden wird, werden alle Economy-Features des Plugins aktiviert, wenn der TradeCurrencyAmount größer als 0 ist. TradeCurrencyAmount - Die Menge an Geldinkrementen, um auf Trades hinzuzufügen oder zu subtrahieren. Wenn ein Spieler Geld an den Handel hinzufügt, wird das Geld um diesen Betrag addiert. TradeInCreative - Wenn auf false gesetzt. Der Handel im Creative-Modus ist deaktiviert. ShiftRightClick - Wenn auf true gesetzt. Trades können initiiert und akzeptiert werden, indem sie Shift und Rechtsklick auf einen Spieler. Nachrichten - Ersetzen Sie die Nachrichten mit Ihren eigenen. Item-Names - Ersetzen Sie den Namen durch eigene benutzerdefinierte Namen (Inventar muss unter 32 Zeichen sein). Item-Lores - Ersetzen Sie die Nachrichten mit Ihren eigenen benutzerdefinierten Lores. Fügen Sie mehr und mehr Zeilen hinzu, um mehr und mehr Nachrichten an die Überlieferung hinzuzufügen. Video-Tutorial Zukünftige Pläne Hinzufügen einer Konfigurationsdatei für benutzerdefinierte quotSecond Thoughtsquot Countdowns DONE Abbrechen Handel auf Schaden (Vorgeschlagen von daniel0964) DONE Sprachoptionen konfigurierbar in einer config (Vorgeschlagen von cPathz) DONE Economy Unterstützung (von jedem vorgeschlagenen) DONE Konfigurierbare Distanz Option (Vorgeschlagen von (Vorgeschlagen von danis0964) Log-Trades (Vorgeschlagen von daniel0964) Wechseln Sie von Bereit zu Nicht bereit, wenn Gegenstände geändert werden. (Vorgeschlagen von danG084) Schalten Sie von Ready to Not Ready aus, wenn Artikel geändert werden. DONE Konfigurierbare Welt ignorieren Option (Vorgeschlagen von BiGUNMAN) DONE Ignorierte PvP-Kompatibilität (Vorgeschlagen von ChrisGSPvP) (Vorgeschlagen von Jleeevinnn) Verhindere Spieler vom Handel mit verschwundenen Spielern (Vorgeschlagen von Stealth) Spenden Es wurde mir aufmerksam gemacht, dass die Nachfrage nach diesem Plugin ziemlich hoch ist. Ich bin ehrlich geehrt, in der Lage sein, sich auf einem Server und ziemlich viel finden dieses Plugin überall. Der Grund, warum ich eine Spende-Taste hinzufügen, ist für die Server-Besitzer, die ein Bedürfnis haben, als Ermutigung zu spenden. Ehrlich gesagt, ein einfacher Dank genügt die meiste Zeit. Allerdings muss ich zwischen Schule, Arbeit, Gaming und Plugin machen. Spenden neigen dazu, die Skala zu tippen. Also hier039s eine wirklich coole glänzende Taste. Klicke es Nachricht vom Entwickler Hi there Das ist davidrosales und ich bringe dir noch ein Plugin. Das ist ein Rollenspiel-Must-Have für alle Server. Es fügt ein lustiges kleines Handelssystem hinzu. Hoffe, ihr alle genießt es so sehr, wie es mir gefallen hat. Wenn Sie irgendwelche Probleme mit dem Plugin haben, kommentieren Sie unten und ich werde versuchen, sie sofort zu beheben. Irgendwelche Vorschläge Schlagen Sie vor, dass meine Zukunftspläne ziemlich viel leer sind, da ich nicht sehen kann, wie ich dieses Plugin mit neuen Features verbessern kann. Auch I039m denke an das Hinzufügen eines quotServers mit diesem Pluginquot Abschnitt so. Wenn Sie dieses Plugin auf Ihrem Server verwenden möchten, können Sie sich mit dem Namen und der Server-IP-Adresse kommentieren und fügen Sie es der Liste hinzu. Vielen Dank für das Lesen. das bedeutet viel. Viel Spaß mit dem PluginSplitscreen Splitscreen ist eine Konsolen Edition - exklusive Funktion, die bis zu vier Spielern auf einem Bildschirm zur gleichen Zeit spielen kann. Verwenden von Splitscreen erfordert einen Bildschirm mit einer Ausgabe von mindestens 720p oder höher. Auf Fernsehbildschirmen kann dies entweder mit einem HDMI - oder RGB-Komponentenkabel erreicht werden. Lokale Splitscreen können mit lokalen, Silber - und Gold-Konten gespielt werden, während Online Splitscreen nur mit Gold - und Guest-Konten gespielt werden können. Gästekonten können nur zu Beginn einer Sitzung angemeldet werden, an denen sie nicht an bestehenden Sitzungen teilnehmen können. Sie können nur ein Xbox Live-Konto sein. Da der Split-Bildschirm einen Bildschirm mit einer Ausgabe von 720p oder höher benötigt, muss die Konsolen-Videoausgabe entsprechend konfiguriert werden. Der Videomodus kann überprüft werden, indem man auf Einstellungen gt System gt Konsoleneinstellungen gt Display - Vergewissern Sie sich, dass dies auf 720p oder höher eingestellt ist. Wenn es das nicht ist . Die Split-Screen-Option funktioniert nicht. Die folgende Anleitung zeigt Schritt für Schritt, wie Sie ein lokales Splitscreen-Spiel einrichten und spielen können. Schritt 1. Wählen Sie das Spiel aus und wählen Sie entweder eine neue Welt erstellen oder eine vorherige Welt laden und sicherstellen, dass Sie ein 720p-Video oder ein HDMI-Kabel verwenden. Schritt 2. Achten Sie darauf, die Online-Spielbox zu deaktivieren. Schritt 3. Nach dem Betreten der Welt, drücken Sie den Start auf den Controller, den Sie in das Spiel bringen möchten. Schritt 4. Melde den Spieler an, der den Controller benutzt. Der lokale Splitscreen kann mit bis zu 4 Spielern gespielt werden. Die folgende Anleitung zeigt Schritt für Schritt, wie Sie ein Online-Splitscreen-Spiel einrichten und spielen können. Schritt 1. Wählen Sie Playgame und wählen Sie entweder eine neue Welt erstellen oder eine vorherige Welt laden. Schritt 2. Vergewissern Sie sich, die Online-Spielbox zu überprüfen. Schritt 3. Melden Sie sich bei den Spielern an, die Sie dem Spiel beitreten möchten. Goldspieler können sich jederzeit anmelden und sich während der Sitzung jederzeit anmelden. Die Gäste müssen sich am Anfang anmelden. Hinweis: Weitere Gäste können nun hinzugefügt werden, indem sie sich als Gast bei der Xbox Guide-Taste anmelden, bevor sie mit dem Start beginnen. Schritt 4. Wenn Sie weitere Gold-Account-Spieler in das Spiel hinzufügen möchten, drücken Sie auf dem gewünschten Controller und melden Sie sich im Benutzer an. Online Splitscreen kann mit bis zu 4 Spielern pro Konsole und insgesamt 8 Spielern pro Welt gespielt werden. Konsolenausgabe

Forex Trading 1x Pro Tag

Trader-Info - Forex Trading - Börsenhandel - Forex Scalping Systems - Forex Automated Schauen Sie sich diese Forex Scalping Handelssystem Forex Trading kann unter den meisten Risiko Investitionen, die vorhanden sind, die profitabelsten und die meisten unvorhersehbar eingestuft werden. Die oben genannten ist der Grund, warum der Begriff Heiligen Gral gilt als ein Mythos als die meisten Forex-Händler glauben, die Forex-System des Handels Forex ohne schweres Risiko, Angst und Angst nicht existiert aufgrund von Fehlern erlebt beim Versuchen von Lasten von Forex-Methoden in Zeiten Vergangenheit. Ich glaube, dass SCHWIERIG ist ein relativer Begriff, IMPOSSIBLE existiert nicht und FEHLER ist nie ein Versagen, bis Sie sich entscheiden, nicht erneut zu versuchen. Wenn du mit diesem Bericht fertig bist, kannst du sehen, ob du mit mir einverstanden bist - ein Heiliger Gral existiert - Der Heilige Gral ist gefunden - Der Heilige Gral ist nicht einmal ein System, da gibt es verschiedene Ansätze - (Das klingt vielleicht Lustig) die Entdeckung des Heiligen Grals kann durch ein Kind nicht ein Forex-Profi sein. Bevor Sie weiter lesen, wissen Sie bitte, dass dieses Forex-Scalping-Handelssystem Disziplin und Glauben erfordert. Schließe niemals eine Position, bevor das Ziel erreicht ist. Und bleib im Einklang mit Gott, dem Allmächtigen, Er ist derjenige, der mir das Skalping-System enthüllte, der Meister, der alle Forex-Geheimnisse hat. Dieses Handbuch ist Gott, dem Allmächtigen, dem Heiligen Geist und Jesus Christus, dem Sohn Gottes, gewidmet. DAS FOREX SCALPING TRADING SYSTEM ERKLÄRT Der Forex bewegt sich in Trends, der Trend kann bullish (up-ward), bearish (down-ward) oder horizontal (seitwärts) sein. Der Ansatz dieses Skalping-Handelssystems kümmert sich nicht darum, in welche Richtung der Preis sich bewegen will, es ist mehr besorgt um eine Min. Von 40 Pips pro Tag aus dem Online-Devisenmarkthandel. Bei der Verwendung dieser Forex-Scalping-Software ist das Konzept Ihr Erfolg ist nicht in der Anzahl der Pips, die Sie machen, sondern in der Menge, die Sie eingegeben haben. Andere Anhänge, die mit diesem Handbuch kommen, sind 1. Ununterbrochener automatischer Pivot-Rechner (der nur auf Metatrader-Plattformen arbeitet) . 2. Ein durchschnittlicher Forex-Tagesrechner, durchschnittlicher wöchentlicher Bereichsrechner und durchschnittlicher monatlicher Währungsrechner (funktioniert auch nur auf Metatrader-Plattformen). Für den Bereich forex Taschenrechner habe ich bereits meine Forschung getan, um die Währungspaare zu entdecken, mit denen dieses Handelssystem zusammenarbeitet. (Sie können es verwenden, um mehr auf eigene Faust zu erforschen). Die Währung Forex Paare dieses Scalper-System arbeiten mit AUD USD (NORMAL SPEED) EUR USD (NORMAL GESCHWINDIGKEIT) AUD NZD (LIGHTNING SPEED) AUD CAD (LIGHTNING SPEED) Abb. 1 A Metatrader Platform Screenshots Die Oben ist ein EUR USD 4 Stunden fx Chart auf Metatrader Plattform NovDec 2008. DIE ONLINE FOREX STRATEGIE Wählen Sie die vertikale Linie aus der fx Toolbar und abgrenzen den Vortag von heute stellen Sie sicher, dass die Linie zeigt die Gegenwart Tage erster Kerzenständer um 00:00 Uhr. Wählen Sie die horizontale Linie aus der Werkzeugleiste und teilen Sie die erste Kerze des heutigen Tages in zwei. Rufen Sie diese Zeile Zeile X Zähler 40 Pips über Linie X und zeichnen Sie eine weitere horizontale Linie genau 40 Pips über Linie X und rufen Sie diese Zeile Zeile X 1. Zählen Sie weitere 40pips über Linie X 1 und zeichnen Sie Ihre horizontale Linie X 2 genau 40 Pips über Linie X 1. Graf 40pips unter Zeile X und zeichne eine horizontale Linie genau 40 Pips unter Zeile X, nennen Sie diese Zeile Zeile X 3. Zählen Sie weitere 40pips unter Zeile X 3 und zeichnen Sie eine horizontale Linie genau 40 Pips unter Zeile X 3. Ihre Forex Trading Chart Sollte so aussehen Zeile X ist der Ausgangspunkt, erlauben Preis zu tanzen zwischen Linie X 1 Amp X 3, bis es seine Richtung für den Tag wählt. Setzen Sie Ihren Kaufstopp auf Linie X 1s Preiswert, Ihr Nehmen fx Profit muss an Linie X 2 sein, stoppen Verlust muss an Linie X4 sein. Setzen Sie Ihren Verkauf Stop on line X 3s Preis Wert, Ihre nehmen Profit muss an Linie X 4, Stop-Loss muss an der Linie X2 sein. - Preis könnte auslösen Ihre Bestellung zu kaufen und schlagen Sie Ihren Gewinn von 40pips. - Preis könnte auslösen Ihre verkaufen Forex-Bestellung und schlagen Sie Ihren Gewinn von 40 Pips. - Der Preis könnte sowohl Ihren Kaufauftrag als auch Ihren Verkaufsauftrag auslösen, beide nehmen Gewinnzonen, geben Ihnen einen Gewinn von 80pips. - Preis könnte Ihre Bestellung zu kaufen und nicht erreichen Sie Ihren Gewinn nehmen, komm zurück nach unten 80 Pips, um Ihre verkaufen fx bestellen und geben Ihnen einen Verlust von 80pips. - Preis könnte Ihre Bestellung zu verkaufen und nicht erreichen Sie Ihre nehmen forex Gewinn, kommen Sie nach oben 80pips, um Ihre Bestellung zu kaufen und geben Ihnen einen Verlust von 80 Pips. Instanz 4 und 5 passiert rund dreimal im Monat in den Währungspaaren, mit denen dieses System arbeitet. Um die Anzahl der Instanz 4 und fünf in einem Monat zu reduzieren, wiederholen Sie die anstehenden Aufträge, die oben erklärt werden, sofort nehmen Sie Ihren ersten Gewinn für den Tag, der die ausgelösten nehmen profitieren Sie Ihren nächsten Ausgangspunkt. Das ist deine Linie X. Mit diesem System kannst du 40 Pips aus jeder 81pips Preisbewegung herausholen, egal in welche Richtung es geht. Aber lassen Sie einfach sagen, 90pips auf der sicheren Seite zu sein, 90 Pips waren die Kriterien, die ich bei der Durchführung meiner Forschung, Preis kann Trends für drei Monate haben, bewegen Tausende von Pips nach oben oder nach unten. Sobald die Richtung begonnen hat, finden diese Paare es schwierig, 80 Pips in die entgegengesetzte Richtung am selben Tag zu bewegen. Infolgedessen, wenn der Preis 1000pips nach oben oder nach unten in einem Monat bewegt, youll haben die Chance, fast 500 Pips während eines solchen Monats zu fangen. Wenn du dieses System benutzt hast, musst du Gier ausschließen. Unten ist der blaue Druck für die Eingabe von Positionen bei der Verwendung dieses Systems Das Forex Broker Konto unten beginnt mit 400USD und nach 15 Trades wurde 4.440USD. Bitte halten Sie sich an die Regeln dieses Forex-Systems. Sei nicht zu viel in Eile. 1. 80 USD (0,2) LOTS 2. 80 USD (0,2) LOTS 3. 80 USD (0,2) LOTS 4. 120 USD (0,3) LOTS 5. 120 USD (0,3) LOTS 1. 160 USD (0,4) LOTS 2. 16 0USD (0.4) LOTS 3. 200 USD (0.5) LOTS 4. 240 USD (0.6) LOTS 5. 280 USD (0.7) LOTS 1. 360 USD (0.9) LOTS 2. 400 USD (1.0) LOTS 3. 480 USD (1.2) LOTS 4. 600 USD (1.5) LOTS 5. 680 USD (1.7) LOTS Sie werden erwartet, dass die Hälfte Ihrer Kaufkraft in der Einstellung von Forex Trades verwenden. Damit können Sie eine Hecke eingeben, wenn Instanz 4 und 5 oben auftritt. Warten Sie niemals auf Preis, um X 1 oder X 3 zu schneiden und nutzen Sie alle Ihre Kaufkraft. Die oben genannten blauen Druck nicht garantieren, dass youll gewinnen 15 Trades nacheinander ist es ein Leitfaden, um Ihnen bei der Eingabe von Positionen zu helfen. In dem Fall, dass Sie beschlossen, den Preis zu folgen, indem Sie einen anderen Handel, machen Sie Ihre erste nehmen von dem Tag Ihr Punkt X dann wiederholen die Prozedur, solche Trades in der Regel bis zum nächsten Tag. Ich setze die Trades am nächsten Tag zurück, indem ich meine erste Kerze für den heutigen Tag entscheide, lösche die inaktiven ausstehenden Befehle von gestern und nehme meinen Gewinn von dem gegenwärtigen laufenden Handel wie gestern gesendet. Verschieben Sie den Stop-Verlust von gestern Handel, um das gleiche wie heute ausstehende Bestellung Gegenstück zu sein. Instanzen, wo Sie sehen, ein Umkehrmuster können Sie schließen gestern Handel sofort. Wenn es ein Fortsetzungsmuster ist, das sind doppelte Gewinne für Sie heute Wenn Sie nicht verstehen, wie man Charts liest, dann lassen Sie es einfach zusammen mit dem heutigen Handel. Ich begann Handel Forex in 2007year. Das Material oben ist kein Produkt von jahrelanger Erfahrung, sondern eine Inspiration von Gott. Sie haben die Wahl, um mir die E-Mails für weitere Forex-Informationen und Devisenhandelsgeheimnisse zu übermitteln oder mit der Quelle meines Geheimnisses zu verbinden, JESUS. Es ist deine Entscheidung. Bitte mailen Sie mir nach der Verwendung dieses ehrlichen Forex-System. Habe es wirklich wert 1000 USD nach allem Hast du gesehen, Ergebnisse, die mehr als seine Kosten Ill sind froh, von Ihnen zu hören. FOREX SYSTEM ZWEI (BONUS) Youll muss den kontinuierlichen forex Auto Pivot Rechner auf Ihrer Metatrader Plattform laden, um dieses System zu verwenden. Kopiere den Pivot-Rechner und füge ihn in C ein: ProgrammdateienMetatrader Northfinanceexpertsindicators Um die Pivots auf deinem Diagramm zu laden, klicke auf die Indikator-Schaltfläche und wähle benutzerdefiniert und wähle dann Pivots DailySRAIMefx. Wiederholen Sie einen ähnlichen Prozeß für den durchschnittlichen täglichen Range-Rechner Ihr Forex-Diagramm sollte wie das Bild unten aussehen. Die blauen Linien sind die Stützlinien, die roten Linien sind die resistenten Linien. DIE ONLINE-FOREX-TRADING-STRATEGIE Setzen Sie eine ausstehende Reihenfolge zwischen dem Träger und den widerstandsfähigen Linien, die eine 15 Pips Lücke von den Linien erlauben. Kaufen Sie an den oberen Teilen (Wenn Widerstand ist gebrochen) und verkaufen an den unteren Teilen (Wenn Unterstützung ist gebrochen) theres ein Geheimnis über die Einstellung dieser Straddles Sein wie Einstellung eine Falle für den Preis. Dies könnte der schlimmste Weg zu handeln, wenn Sie nicht wissen, das Geheimnis hinter sich. Eine andere Wahl ist, sofortige Ausführungen (Market Orders) zu verwenden, während sie Unterstützung und Widerstand leisten. Ich kann es nicht empfehlen, dass Metatrader eine böse Angewohnheit haben, Sie zu bitten, Ihren Eintrittspreis neu zu zitieren. Bitte benutzen Sie die Auto-Pivot auf USD JPY, ein sehr gleichmäßiger Bouncer. Ich glaube, der zuverlässigste Indikator ist immer PIVOT PUNKTE, wenn Sie irgendwelche anderen bitte sagen Sie mir. Es kann das System in einer großartigen Weise verbessern. DAS GEHEIMNIS HINTER DEN STRADDELEN Bei stündlichen Diagrammen liegt die Lücke zwischen Stütz und resistenten Linien zwischen 40 Pips und 120 Pips. Ich empfehle Stundenkarten und 15 Minuten Diagramme. Sie sind, 25 Pips nach jeder 15 Pips-Bewegung weg von den Linien zu holen. Setzen Sie Ihre ausstehenden Aufträge auf die Bedingung, dass eine Unterstützung oder resistente Linie im Begriff ist, gebrochen zu werden. Preis kann oder darf nicht die Linien brechen, was bedeutet, dass eine Pause oder ein Sprunggefühl ist. Was du erwartet hast. Wenn der Preis die Linien berührt (was eine Stützlinie oder eine widerstandsfähige Linie sein kann), platziere deine Straddle von der Linie mit 15pips Lücke, bevor der Kauf ausgeführt wird, 15pips Lücke vor dem Verkauf ausgeführt wird. Ihr Anschlagverlust sollte 10pips über der beständigen Linie sein, wenn Sie Ihren Verkaufsauftrag platzieren, 10pips unterhalb der Stützlinie, wenn Sie Ihren Kaufauftrag platzieren, das macht eine Gesamtmenge von 25 Pips stoppen Verlust. Ihr Gewinn sollte 25pips nach Ihrem Einstiegspunkt sein. Sie werden sicherlich nicht alle Trades gewinnen Ihr Risiko für die Belohnung Verhältnis auf jeden Handel ist 1: 1 oder sagen wir 5050. Aber Sie haben die Möglichkeit, eine von drei Trades zu verlieren. - Straddle bedeutet, einen Kauf ausstehende Bestellung über aktuelle Preis-Aktion und Einstellung eines Verkaufs ausstehende Bestellung unterhalb der aktuellen Preis Aktion. - Ausstehende Aufträge sind Aufträge, die Sie auf Ihrer Plattform setzen, sie laufen nicht, bis der Preis, den Sie Zustand ist, erreicht wird. Wofür wartet man auf Handelsbeschränkungen für US-Aktien Aktualisiert 14. Oktober 2016 Die SEC (US Securities and Exchange Commission) hat Beschränkungen für den Tag Handel von US-Aktien und Aktienmärkten verhängt. Die Beschränkungen verhindern 34Pattern Day Trader34 von Day Trading US-Aktien, es sei denn, der Trader hält eine Eigenkapitalbilanz von mindestens 25.000 in ihre Trading-Konto. Das bedeutet, dass für regelmäßig Tage Handel Aktien in den USA, müssen Sie bei 25.000 von Ihrem eigenen Kapital in Ihrem Trading-Konto. Pattern Day Trading Die SEC definiert einen Tageshandel als jeder Handel, der am selben Handelstag geöffnet und geschlossen wird. Sie definieren Muster Tag Handel als vier oder mehr Tage Trades innerhalb von fünf Handelstagen, vorausgesetzt, dass die Anzahl der Tage Trades ist mehr als 6 der gesamten Trades in der Fünf-Tage-Zeitraum genommen. Diese prozentuale Festlegung ist nicht ein Faktor die meiste Zeit, wenn Sie vier oder mehr Tage Trades in einem Fünf-Tage-Zeitraum nehmen, werden Sie als Muster Tag Trader eingestuft werden und unterliegen der 25.000 Gleichgewicht Gleichgewicht, um den Tag Handel. Dies bedeutet, dass auch ein Tag Handel pro Tag würde der Trader als Muster Tag Trader zu klassifizieren, und die Beschränkungen würden dann gelten. Dies ist, wie die SEC definiert einen Tag Trader, aber einzelne Börsenmakler können strengere Definitionen haben. Wenn ein Makler glaubt, dass ein Händler in Day-Trading-Aktivitäten tätig sein kann oder der Trader oft zwei oder drei Tage Trades in einem Fünf-Tage-Zeitraum einnimmt, kann dieser Broker die 25.000 Mindest-Eigenkapitalbilanz auf diesen Händler verhängen. In diesem Fall muss der Händler diese Balance beibehalten, wenn sie irgendwelche Tage handeln möchten. Überprüfen Sie mit Ihrem individuellen Broker auf Tag Handelsbeschränkungen. Verhindern des Day Trading Wenn ein Trader als Muster-Day-Trader gemäß der SEC-Definition (oder durch ein Broker39s Diskretion) eingestuft wird und der Trader nicht die erforderliche 25.000 Eigenkapitalbilanz in ihrem Konto hat, dann werden sie daran gehindert, einen weiteren Tag zu machen Bis die Eigenkapitalbilanz auf dem Konto über 25.000 liegt. Day Trader sind nur verpflichtet, die 25.000 Balance an den Tagen, die sie Tag Handel. Day Trading Leverage oder Margin Day Trader in den USA dürfen bis zu 4: 1 Hebel nutzen. Das bedeutet, dass, wenn der Tag Trader 30.000 in ihrem Konto hinterlegt, können sie Positionen bis zu 120.000 ansammeln. Händler, die über Nacht bleiben, dürfen nur bis zu 2: 1 betragen. Während US-Börsen-Tag-Trader verpflichtet sind, mindestens 25.000 bis Tag Handel haben, sind sie erlaubt, mehr Hebelwirkung zu haben, da ihre Positionen kurzfristig sind und daher jeder Handel wahrscheinlich zu kleineren Preisschwankungen im Vergleich zu Positionen für Tage, Wochen stattfinden wird Oder jahre Wenn ein Händler seine zulässige Marge überschreitet, da sein eigenes hinterlegtes Kapital aufgrund einer Verlustposition zu fallen beginnt, wird dem Tageshändler ein Margin Call ausgegeben. Andere Märkte Die 25.000 Eigenkapitalbeschränkung gilt nur für US-Aktienmärkte (andere Länderhandelsbeschränkungen variieren). Die US-Futures - und Devisenmärkte haben die Equity-Balance-Anforderungen für den Day-Trading festgelegt (mit Ausnahme von Broker-benötigten Einzahlungsminimums und Margin-Anforderungen an jedem Asset). Deshalb, wenn ein Tag Trader hat mindestens 25.000 zu handeln, sind alle Märkte - einschließlich der Börse - eine praktikable Option. Wenn ein Tageshändler weniger als 25.000 Kapital hat, müssen sie mehr Kapital sparen, um den Börsenhandel zu tauschen, oder sie können stattdessen an den Futures - oder Devisenmarkt teilnehmen - das sind auch lebensfähige Tagehandelsmärkte. Für Tageshandels-Futures wird empfohlen, dass ein Händler mindestens 5000 bis 7500 (oder mehr) im Startkapital hat. Für Forex Day Trading, ist es empfehlenswert, ein Händler haben mindestens 500, aber vorzugsweise 1000 oder mehr in der ersten Handelskapital. AAFXTrading Review Besuchen Sie die Website Beitreten Live-Diskussion über AAFXTrading auf unserem Forum AAFXTrading Profil von AAFXTRADING unterstützt, 16. Juni 2016 AAFXTrading ist Ein Forex-Broker. AAFX Trading bietet die MT4 Forex Trading Plattform. AAFXTrading bietet über 40 Forex-Währungspaare, Indizes, Öl, Aktien, Rohstoffe, Gold, Silber und andere Edelmetalle für Ihre persönlichen Investitions - und Handelsoptionen. 3 middot 15 REVIEWS WERDEN SIE DIESES UNTERNEHMEN EMPFEHLEN Lassen Sie andere Händler wissen, ob dieser Service wert ist oder zu vermeiden ist. Ihr Feedback ist wichtig, um ehrlich zu sein, das ist der einzige Makler, der will, dass ihre Kunden erfolgreich und rentabel in ihrem Handel sind. Große Ausführung, kein Schlupf und bessere Ausbreitung. Die großartige Sache über diesen Makler ist ihre Analyse und Bericht, den sie jeden Handelstag senden, der mir half, ein besserer Händler zu werden, als ich früher war. Ich schreibe normalerweise keine Bewertungen für Broker, aber ihr Service hat mich wirklich inspiriert, eine Bewertung für sie zu schreiben. Ich schätze wirklich ihre Kundendienst und keine Gebühr basierte Ablagerung und ziehe für solch ausgezeichneten Service zurück. So weit ein guter neuer Makler, wünscht eine gute Zukunft und hoffe, dass sie konsequent Dienstleistungen wie diese an Händler wie mich liefern. (Letztes) Antwort auf AAFXtrading quotexplanationsquot. Mit wieder, und für das letzte Mal über dieses Problem, diese ausgezeichnete Forexpeacearmy Website, möchte ich zurück antworten AAfxtradingacutes Antwort auf meine Erfahrung, von ihnen betrogen zu werden. Zuerst haben Sie, AAFXTRADING, eine Menge Leute betrogen, nicht nur ich. Zu spät in meinem Fall, aber ich habe sogar eine ganze Website von deinen Opfern erstellt: aafxtradingscam. review. Schande über dich, große Diebe. Zweitens haben Sie in nur wenigen Stunden diese öffentliche Beschwerde beantwortet, aber es macht jetzt 21 Tage, dass diese rdquocustomerrdquo von Ihnen bittet Sie für eine offizielle Erklärung darüber, wie Sie ihn mit gefälschten Trades und gefälschte Kerzen betrogen. Drittens, wie üblich, liegen Sie wieder: diese Art von Kunden auf EA basiert. Haben große Menge bezahlt (für die EA). Und du lügst, weil du genau weißt, dass wir didnacutet einen Cent für unsere EA bezahlt haben: Wir haben es selbst gebaut. Wir haben Ihnen schon oft gesagt, dass wir drei elektronische Ingenieure und erfahrene Programmierer sind, und wir haben drei Jahre darauf gearbeitet. In der Tat, das erste, was Ihr Live Chat sagte zu uns war: rdquoplease, senden Sie uns Ihre EArdquo. Übrigens verwenden wir unsere EA vor mehr als einem Jahr mit einem anderen Makler und natürlich kein Problem: Sie pflanzen nicht gefälschte Trades und Spikes wie im Kino. Sie sind einfach ehrlich und verdienen viel in Auftrag, da unsere EA so viele Lose handelt. Mit dir z. B. 1.250 Lose in nur sieben Tagen. Aber du hast keine Sorge: Du bist gefälschte Broker, einfache Diebe. Und Sie haben beide Tricks genau einige Stunden gespielt, bevor ich endlich einen zweiten Rückzug für 10.000 Euro Einkommen (in nur 6 Tagen verdient) bestellen konnte. Ein zweiter Rückzug, den du Tag für Tag verzögert hast. Weil ich Ihr Kunde für nur 7 Tage war, gehandelt 1.250 Lose und verdiente fast 12.000 Euro. Also, ein Traum für diesen anständigen Makler bist du nicht Ich habe Ihnen auch alle meine MT4-Zeitschrift geschickt (mit bestellten Größen und 100 mal größeren Größen, die Sie auf meinem Konto gepflanzt haben) und Bilder, die Ihre lächerlich gefälschten Kerzen mit einem anderen vielen Broker vergleichen, beinhaltete ein weiteres Zwillingskonto, das ich mit Ihnen heimlich hatte. Ja: Ich bin ein Profi. Aber sei sicher, dass du mich alle meine Gelder bezahlen wirst: Ich habe niemals aufgehört, für meine Gelder zu behaupten. Und jeden Tag, an dem du vorbeikommst, musst du mich auch für meinen verlorenen täglichen Nutzen bezahlen. ALLGEMEINES WARNUNG: SENDEN SIE NICHT EINEN EINZELNEN ZU AAFXTRADING. SIE VERLIEREN SIE ZU Jan 21, 2017 - 1 Stern AAFXTRADING SCAM ndash Sie stürzen ein erfolgreiches Konto, indem sie gefälschte Trades und Spikes pflanzen. Am letzten Dezember 2016 habe ich auf AAFXtrading eröffnet. Com die VIP-Konto 232516309, und finanziert es mit 28.800 Euro (achtundzwanzigtausend und achthundert Euro). Nach 8 Werktagen, unsere hervorragende EA (wir sind ein Team, und erstellt diese EA nach mehr als 2 Jahren der erschöpfenden Arbeit und volle Tests) hatte 10.287 Euro Vorteile gemacht. Bei der Betrachtung der soliden täglichen Vorteile, legte AAFX sofort einen falschen Absturz auf die Rechnung, indem er riesige Trades pflanzte und eine lächerliche Spitze von 225 Pips fälschte. Auch wenn das Ganze offensichtlich war (und die Hexe sehr verdächtig zugleich: Solche zwei berüchtigten ldquomistakesrdquo, die gewöhnlich von gefälschten Brokern benutzt werden, um Abstürze zu simulieren und zu schließen und jede erfolgreiche Rechnung zu stehlen), schickte ich ihnen fünf ausführliche E-Mails mit jedem Beweis: mein MT4 Aufzeichnungen (bestellt 13 Bestellungen von 0,15 Größen, nicht die 100 Mal größer, 15 Lose jeder, sie pflanzten eine Sekunde später 195 verrückte Lose insgesamt) und eine grafische Zusammenstellung, die diese drei lächerlichen gefälschten Kerzen mit den offiziellen internationalen Daten vergleicht: viele andere Broker Zitate und Grafiken und auch, Vergleich mit einem anderen Konto von ihnen sie didnacutet wissen, ich hatte auf einen anderen Namen. An 8 Werktagen traf meine EA fast 1.250 Lose (ein Traum für jeden ehrlichen Makler) und beherrschte 12.000 kleine Größe Trades bis zu 0.30 Größe immer die gleichen Größen einmal und noch einmal. Nach 18 Tagen bekam ich von ihnen keine Antwort und keine Erklärung, aber ihr Live-Chat fragte mich sofort etwas unglaubliches: ldquoplease, schick uns deine EArdquo, (natürlich habe ich nicht) und sie immer vorgeben Unwissenheit, aber nach einigen Zeilen, Plötzlich wissen sie alles und wiederholen non stop die perfekte scam scheme. Der Live-Chat versuchte mich zu täuschen, indem er auf Umlsir beharrte, diese Trades wurden von deinem IPuml bestellt und gaben an, das Metratrader Journal und meine wiederholten Worte zu ignorieren: UmlOf natürlich mein EA bestellt 13 Trades, aber auf Größen 0,15 als itacutes auf den MT4acutes belegt Journal, nicht die 100-mal größeren, die Sie auf meinem Konto eine Sekunde später gepflanzt haben. Der MT4 hält die Aufträge, die er gefragt hat, und was Sie im Austausch gepflanzt haben. Der Live-Chat (in der Tat, die einzige ldquoanswersrdquo ich jemals von ihnen nach dem Senden von fünf volle und detaillierte E-Mails), auch ignoriert einmal und noch einmal jeder Hinweis auf die skandalösen Fake Spikes: 225 Pips fallen, wenn der Markt war ruhig und didnacutet mehr bewegen Als 20 in irgendeinem Makler auf dieser Welt, nicht einmal in irgendeinem anderen Konto von ihnen AAFX ist ein reiner Betrug. Sie verarbeiten überhaupt keinen Handel, warten einfach auf Kunden, um ihre Gelder zu verlieren, und wenn sie donacutet (wie in unserem Fall) sie pflanzen gefälschte Trades und gefälschte den Markt zu stürzen jedes Konto, das sie donacutet wie. Natürlich, warum sie nicht die üblichen ehrlichen ECN-Systeme anbieten können, um Erfolg und Volumen zu fördern: PAMM-Konten, Autocopy, ecc. AAFXtrading hat mich fast 40.000 Euro gestohlen. Das einzige Geld, das ich zurückziehen konnte, waren meine ersten türkischen 1.200 Euro, die ich an diesem Tag gefragt habe, und nach vielen Lügen und Beharren bekam ich endlich 14 Tage später. Und, umlfunnyuml genug, mein Account Armaturenbrett zeigte, dass Betrag von der Spitze meiner eigenen Einzahlung genommen wurde. Natürlich habe ich die ganze Dokumentation und Beweise bereit, anderen zu helfen, diesen Betrug zu verhindern. Du kannst mir bei andrearosghhotmail schreiben und ich schicke dir gern die ganze Dokumentation. Bleib einfach weg von AAFXtrading, PURE SCAM. NIEMALS, EVER, schick ihnen einen Cent: Du wirst es auch verlieren. Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht Jan 23, 2017 Sehr geehrter Herr, Wir haben bestätigt, dass dies unser Kunde und er bei uns über Banküberweisung hinterlegt hat. Wir können auch bestätigen, dass er EA und alle Trades über EA ausgeführt hat. Wir haben auf unserer Internetseite eindeutig erwähnt, dass bei einer EA-Fehlersuche wir für so etwas nicht verantwortlich sind. Wenn jemand seine Account-Geschichte braucht, kann er uns kontaktieren und sich selbst überprüfen. Diese Art von Kunden basieren auf EA und sie glauben, dass EA immer Gewinne erzielen wird, weil sie riesige Menge dafür bezahlt haben und wenn die EA die Ergebnisse nicht gezeigt hat. Sie fangen einfach an, den Makler zu tadeln. Wenn jemand mehr Klarstellung in diesem Fall fühlen Sie sich frei, uns zu kontaktieren. AAFX TRADING Team Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht 25. Januar 2017: Warum Sie in der Öffentlichkeit liegen. Es gibt keine solche Website, die gegen uns erstellt wird. Wir wagen Sie finden uns 5 Leute, die wir ihnen falsch gemacht haben und wir geben Ihnen 100k Konto frei für den Handel. Zweitens kommst du immer wieder in unseren Chat und bedroht uns. So klar geschrieben auf der Website aafxtradingtrade-forexfx-Trading-Bedingungen. Wenn irgendeine EA sich selbst fehlgeschlagen ist, ist das Unternehmen nicht verantwortlich und der Kunde kann nicht einmal die Untersuchung dieser Art von Konten beanspruchen. Grüße, das AAFX-HANDELS-Team, das ich im Juli 2016 über Neteller bei AAFX zurückgezogen habe, machte ein paar Trades und wollte sich danach zurückziehen. Die Unterstützung hat mir gesagt, dass es etwa drei bis vier Wochen dauern würde, da sie auf eine Banküberweisung warten müssen, um über Neteller zurückzukehren. Nach drei Wochen waren ich auf meinem Konto angemeldet und musste mein Passwort zurücksetzen. Als ich mich mit dem neuen Passwort eingelogte, sah ich, dass drei Trades mit 1x 25 Lots und 2x 10 Lots auf USDJPY gemacht wurden und sofort Margin nachher angerufen wurde, so war 67keuro gegangen. Ich kontaktierte die Unterstützung, die mir erzählte, dass sie eine E-Mail von meinem Konto bekommen haben, dass sie mein Passwort zurücksetzen und den hervorragenden Rücktritt annullieren sollten. Sie haben dann ein neues Passwort per E-Mail verschickt. Mein GMail-Konto zeigt keine verdächtigen Aktivitäten. Es gibt kein anderes IP als meine eigenen und ausländischen Geräte benötigen einen SMS-Code, um sich einzuloggen. Mein eigenes Gerät wurde ausgeschaltet, als die E-Mail gesendet wurde und die Trades ausgeführt wurden. AAFXTrading konnte mir nicht die Header-Informationen der E-Mail zeigen, die sie erhielten, weil es keine Header-Informationen gab. Jeder, der etwas IT-Kenntnisse hat, weiß, was für ein Bullshit diese Aussage ist. Es ist klar, dass keine E-Mail von meinem Konto gesendet wurde und niemand anderes als ich hatte Zugang zu meinem Mail-Konto. Ich habe keine Informationen über die Untersuchungen erhalten, die stattgefunden haben sollten und die Zeichen sagen mir, dass AAFXTrading ein gutes Geld sah, indem ich mich betrogen habe. In der Hoffnung, dass die Einreichung eines Falles hilft. Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht am 3. Januar 2017: Wir können bestätigen, dass er eine Einzahlung bei uns über 68k Euro gemacht hat und nach 1 Minute später bat er um die Rückzahlung der gesamten Kaution, die für uns auch sehr seltsam war. Wir sagten ihm, dass Ihr Rücktritt etwa 10 bis 15 Werktage dauern wird, da Neteller immer die Gelder für Rolling Reserve für Händler hält. In der Mitte davon erhielten wir eine E-Mail von diesem Client sagen, ich kann nicht auf mein MT4-Passwort zugreifen, bitte zurücksetzen für mich und da das System automatisch ist, setzt es das Passwort für ihn zurück und dann machte er so extrem hohe Volumen-Trades und verlor das Geld . Er war überrascht, dass er, wie er das Geld verloren hat, da wir glauben, dass er sich über den Handel überhaupt nicht kennt. Dann kam er zu uns anfangen zu sagen, dass er nie den Handel gemacht hat, wenn wir klar sehen die gleiche IP und alle. Dann ging er zu neteller Unterstützung und erzählte ihnen eine andere Lüge, dass er nie eine Einzahlung in seinem Konto. Sogar der Neteller verweigerte seinen Fall. Wenn jemand beweist, was wir sagen, fühlen Sie sich frei, uns zu kontaktieren. Grüße, AAFX TRADING TEAM Danke Gott, mein Fall ist entschlossen und sie erstatten mein Geld zurück. Ich hatte Kopfschmerzen voller Tag. Peace Dec 5, 2016 - 1 Star schreckliche Betrug Menschen nicht immer mit ihnen Handel Ich möchte einen Fall gegen sie, wie sie geplündert mich. Ich habe auch Bilder von Beweisen. Am Freitag manipulieren sie mein Ergebnis und auch ihren Preis. In eurtry mein tp war 3.82700 seine ein Kaufpreis gehen auf 3.82742 in dort System sie schließen meine Einträge bei negativen Schlupf 3.8179 sogar in freestockchar Zitat bietet verliehen Website hoch des Tages war 3.83718 weit darüber hinaus als meine tp aber das ist kein Fall überhaupt jetzt Was passiert ist, frage ich sie, warum meine Einträge nicht bei 3.82700 schließen sie sagten, dass wir Ihre Positionen wieder öffnen, da es unser Systemversagen ist ohh wow Sie Systemausfall und unser Verlust nur wow, was ein Gammermarkt ist jetzt bei 3.74300 fast ein verloren von 400 Forex ist ein Geschäft, wo sogar 1 Sekunde Angelegenheit und Sie geben mir Positionen nach 3 Tagen mit 400 Verlust, was für ein Betrüger diese Jungs bin ich empfehlen, bleiben weg. Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht am 7. Dezember 2016: Ich glaube, dieses Problem wurde schon vor deinem Beitrag hier gelöst. So wie du schon erwähnt hast, hast du deine Gewinne und Geldmittel erhalten. Toll Wenn du noch Fragen hast, melde dich mit dem Live-Chat an. Grüße, AAFX TRADING Team Sie haben erkannt. Was kann die Preise manipulieren. Wie können Sie behaupten, dass Sie ECN Broker. Sie können jederzeit einen Preis, den Haftbefehl, stornieren. Alle Aufträge rückgängig machen und die ursprüngliche Einzahlung zurückgeben. 30. November 2016 - 1 Stern In der Fortsetzung der Konversation. Hier ist dein Brief an mich. Herzlichen Glückwunsch Deine Live-Account-Anfrage wurde genehmigt Sehr geehrte Andrej Kruglyakov, Herzlichen Glückwunsch Willkommen bei AAFX Trading Vielen Dank für Ihre aktuelle Bewerbung, um ein Live Trading Account mit AAFX Trading zu eröffnen. Wir haben Ihre Bewerbung verarbeitet und freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass Ihre Anfrage für ein Live Trading Account akzeptiert wurde und nur wenige Minuten weg von der Nutzung unserer blitzschnellen Preisausführung und gestochen scharfen Spreads. Wenn Sie unser MetaTrader4 Trading Terminal noch nicht heruntergeladen haben, können Sie dies jetzt tun, indem Sie auf diesen Link klicken AAFX Trading MetaTrader4. Oder kopieren Sie den Link unten download. mql5cdnweb7747mt4aafx4setup. exe Bitte notieren Sie sich die folgenden Informationen, wie es verwendet wird, um sich in Ihrem Trading-Konto anmelden: Login: 2132517464 am 29. November 2016 - 1 Stern Hallo. In der Fortsetzung der Konversation. Meine Kontonummer 2132517464 AAFX Trading Company Ltd. Hier ist ein weiterer Haftbefehl. How to Explain In der Geschichte des Kontos 14784067 2016.11.23 15:40:09 buy 2.87 usdjpy 112.021 111.846 112.842 2016.11.23 15:40:10 111.948 0.00 0.00 0.00 -187.15 Läsion 112.021-111.948 In termenale 0392132517464039: Bestellung wurde eröffnet. 14784067 kaufen 2.87 USDJPY bei 112.021 sl: 0.000 tp: 0.000 0392132517464039: close order 14784067 kaufen 2.87 USDJPY bei 112.021 sl: 111.846 tp: 112.842 zu Preis 0.000 0392132517464039: bestellen 14784067 kaufen 2.87 USDJPY bei 112.021 sl: 111.846 tp: 112.842 geschlossen bei Preis 112.048 Um Gewinn zu beheben 112.048-112.021 Nov 24, 2016 - 1 Star Broker Betrug. Er zahlt kein Einkommen. Ich habe guten Gewinn auf Volatilität verdient. Broker aus der Geschichte der Bestellung gelöscht und ein positives Negativ hinzugefügt. Mein Gleichgewicht ist negativ geworden. Ich bin ein Makler stahl meine 2.000 Nie, unter jedem Vorwand, nicht eröffnen Sie ein Konto mit diesem Makler. Beweis: Geschichte im Terminal, nachdem sie fixes haben 14782242 2016.11.23 14:03:52 verkaufen 1.08 usdjpy 111.147 112.315 109.359 2016.11.23 15:40:35 112.064 0.00 0.00 0.00 -883.75 Die Geschichte Protokolldatei 18: 03: 43,494 0392132517464039: Auftragsverkauf Markt 1.08 USDJPY sl: 0.000 tp: 0.000 18: 03: 59,021 0392132517464039: Auftrag ändern 14782242 Verkaufen 1.08 USDJPY bei 111.147 sl: 0.000 tp: 0.000 - gt sl: 111.315 tp: 110.359 18: 05: 51,919 0392132517464039: close order 14782242 Verkaufe 1.08 USDJPY bei 111.147 sl: 111.315 tp: 110.359 zu Preis 0.000 18: 05: 52,043 0392132517464039: bestellen 14782242 verkaufen 1.08 USDJPY bei 111.147 sl: 111.315 tp: 110.359 geschlossen zum Preis 111.179 Achten Sie auf die Zeit des Abschlusses der Bestellung. Wenn jemand weiß, wie man das Geld zurückbringt, um zu helfen. Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht am 28. November 2016 Sehr geehrte Damen und Herren, wir haben in unserem System eingecheckt und es ist kein Kunde mit Ihrem Namen registriert. Können Sie uns bitte bitte Ihre MT4 und wir werden Ihnen gerne in diesem Fall helfen. Viele Kunden missverstehen unseren Firmennamen und beziehen uns mit aaafx. Stellen Sie sicher, dass wir aafxtrading sind und wir haben nichts mit aaafx Unternehmen zu tun, das ist völlig ein anderes Unternehmen. E-Mail mehr Informationen zu supportaafxtrading AAFX TRADING Team Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht 2. Dezember 2016 Sehr geehrte Damen und Herren, ich habe Ihr Konto doppelt überprüft und ich bestätige, dass Sie bei uns Konto haben. Ich habe die ganze Geschichte Ihres Kontos überprüft, die Trades wurde in Ihrem Konto aufgrund der Verletzung der Bedingungen und Konditionen umgekehrt. Sie haben arbritage EA verwendet, die nicht erlaubt ist, so klar auf der Website geschrieben und Ihre EA manipulieren die Preise und alle. Kein Makler in dieser Welt wird es Ihnen erlauben, das zu tun, und das ist der Grund, warum unsere LP diese Trades umkehren. Sie können diese Begriffe auf dieser Seite finden. Aafxtradingtrade-forexfx-Handelsbedingungen. Wenn Sie weitere Fragen haben, wenden Sie sich an den Live-Chat-Support oder per E-Mail an supportaafxtrading. AAFX TRADING Team AAFX Ein ehrliches Unternehmen voller Professionalität, Integrität, amp Respekt Mein Name ist Michael Beaton und ich habe mit AAFX Trading für ca. 5 oder 6 Monate. Ich habe alle anderen Kritiken gelesen und ja gibt es viele gute Kritiken über diese Firma, aber es ist unmöglich, dass es eine gute FX Brokerage-Firma gibt und dass sie gute Aufmerksamkeit erhalten können. Ich kann niemandem von mir selbst sprechen, aber meine Erfahrung mit AAFX war großartig. Ich habe viele verschiedene Makler ausprobiert, nur um zu sehen, welche Unterschiede es in jedem gab. AAFX war das erste Unternehmen, das ich mit FX gehandelt habe, also habe ich das Wasser getestet. Ich erwähne kein anderes Unternehmen wegen der Tatsache, dass ihre Dienste nicht annähernd so gut waren. AAFX könnte nicht die größten Boni oder die spektakulärsten Herausforderungen wie andere Broker haben, aber meiner Meinung nach macht sie echt. Sie bieten meiner Meinung nach 2 sehr großzügige Boni. Der Willkommensbonus von 30 für Neulinge, 25 Einzahlungsbonus, und sie haben auch einen netten Referal Bonus, aber das Referal muss eine Überweisung sein, kann nicht bei einem CC hinterlegt werden. So können die Boni nicht so groß sein wie die 400 Prämien, die andere prahlen. Das ist alles, was man sagen soll. Doch die Qualität der Service und die Professionalität, die AAFX bietet macht sie wirklich besser als jede andere Maklerfirma, die ich verwendet habe und ich habe über 9 für 2 Wochen getestet. Einige von ihnen nahmen 5-6 Tage auf, um ein paar einfache Fragen zu beantworten. Andere nahmen 3 Tage, um eine Einzahlung zu machen. Wenn es irgendwelche Händler da draußen wie mich und ich hoffe, dass ich nicht allein dann mit Ihrer Einzahlung schnell ist wichtig. Das ist eine wichtige Qualität für mich und AAFX beide Einzahlungen und ermöglicht so schnell wie möglich Abhebungen. Als ich sagte, dass andere Makler 2-3 Tage genommen haben, um eine Ablagerung zu machen, war ich nicht zu liegen. Abgesehen davon ist ihre Online-Unterstützung fantastisch. Professionell und freundlich. Ich muss sie nur aufgeben, um mich zu rufen. ). Aber in aller Ehrlichkeit ist diese Firma nicht ein Betrug, den sie qualitativ hochwertige Dienstleistungen für ihre Kunden bereitstellen und sogar ihre Website aufbauen, um viele neue Features in ihrem Kunden-Dashboard zu umfassen. Auch an den Rand zurückzukehren nennen die erste Bewertung erwähnt. Ich glaube, was er ausdrückt, ist, dass AAFX ein virtuelles Plugin für mt4 verwendet haben könnte. Ich habe wieder mit ihnen für 5 oder 6 Monate gehandelt und hatte überhaupt kein Problem damit. Zeichen eines virtuellen Plugins wäre ja: 1. Ja Margin Änderungen. 2. Hebelwirkung diese beiden gehen Hand in Hand ein nicht so ethischen Makler wird verringern Hebelkraft zwingt ihre Kunden in eine Margin Call und klären ihre größten Positionen. Sie tun dies, wenn sie investieren oder Wetten gegen ihre Kunden. Ich habe noch nie ein Problem damit gesehen. 3. Verlangsamen Zitate. Jetzt gibt es gewisse Zeiten meine mt4 Moore unten Ich werde zugeben, aber es ist die gleiche Zeit jeden Tag. Typisch bei Marktübergängen. Ich bin in CA -7 GMT. Zwischen 5 und 8 Uhr bin ich mal mal etwas langsam, auch später morgens um 10 Uhr bis 12 Uhr kann es träge sein. Allerdings ist es wie Uhrwerk, wenn diese langsamen Zeiten kommen. Es ist keine Überraschung, wenn es passiert. Das sind die häufigsten Missbräuche der mt4 virtuellen Plugin und ich habe keine von ihnen mit AAFX erlebt. Um zur ersten Rezension zurückzukehren Wenn jemand am Sonntag gehandelt hat oder gute Handelstage recherchiert hat, ist der Sonntag bei weitem der schlechtere Tag zum Handel. Die kleinste Flüssigkeit Wenn der Markt zuerst öffnet, ist es sehr leicht, durch all die Ereignisse über das Wochenende zu peitschen und eine Masse von furchtsamen Aufträgen wird sofort platziert. Auch zurück zu meiner Zeitzone von -7gmt von 12:30 PM zu ungefähr 3 PM dort ist fast keine Bewegung. Es ist der langsamste Teil des Tages. Es ist sehr einfach, einen Handel zu platzieren und dann hat es nicht bewegen für 5 - 10 Minuten dann plötzlich macht es eine große Veränderung, die 5-10 Pips sein könnte. Jedenfalls habe ich so eine tolle Erfahrung mit aafxtrading gehabt, dass ich meine Meinung sagen wollte. Ich bin einer, der glaubt, dass wenn jemand eine schlechte Erfahrung hat, werden sie 10 von 10 Leuten erzählen, aber wenn sie einen guten haben, können sie sagen 2. Nun, ich hatte und habe immer noch eine tolle Erfahrung und wenn jemand ernsthaft über Devisenhandel ist Ich empfehle, AAFX auszuprobieren. Sie können Zeugnisse und Bewertungen lesen, aber die einzige Möglichkeit, aus erster Hand zu wissen, wenn sie gut oder schlecht sind, um sie auszuprobieren. Mindesteinzahlung 100, Minimum für den Willkommensbonus von 30 ist 1.000. Sehr schnelle Einzahlung, sehr einfaches Setup, kann die Bestätigungsdokumente direkt auf ihrer Website hochladen (dies wurde gerade in das neue Dashboard implementiert), also wenn du Forex möchtest und 100 auf den Markt werfst und nach einem guten Makler suchst, dann schlage ich vor, es zu versuchen Aafxtrading Auch eine letzte Anmerkung: Sie sind auch einer von sehr wenigen FX Broker, die 2000 Hebelwirkung und eine keine negative Balance Politik bietet, die groß ist, weil ich ein wenig eifrig ein Tag mit usdmxn und gestapelt auf 180 Standardlots nur einen riesigen Markt gehabt habe Umkehrung, die wirklich mein accoutn -5500 usd setzte. Ich musste nichts aus der Tasche bezahlen. Das war die größte Sache, die mich anfangs verkaufte, als ich nach einem Makler suchte Antwort von AAFXTRADING Unterstützung eingereicht am 28.11.2006: Wir schätzen Ihre freundlichen Worte und Unterstützung.18 Pips pro Tag (3 pro Woche) Trading System Commercial Member Joed Jan 2009 1,440 Beiträge Der verknüpfte Explorer ist kein DEMO Account sein ein Spread-Wett-Konto - Bitte lesen Sie unten quotXXXX Forex Factory To Me 13. Februar um 7:57 Uhr Hallo Tafadzwa02, Vielen Dank für die Zeit, um in uns zu schreiben Alle Konten, die untergebracht sind Der Server AlpariUK-Spread-Wetten ist als Demo markiert. Der Server (AlpariUK-Spread-Wetten) beherbergt sowohl Demo - als auch Live-Konten, daher sind alle Konten als Demo markiert. Bitte zögern Sie nicht, mich in Zukunft mit anderen Fragen, Anliegen, Anfragen oder Ideen zu kontaktieren. Handel gut Mit freundlichen Grüßen, --------------------------------------------- ----------------- BITTE LESEN SIE MEINE KURZE GESCHICHTE UNTEN --------------------------- -------------------------------------------------- ------ Ich habe gearbeitet. Erlitt in den Händen des Marktes. Ich habe glücklichere Tage gehabt, aber sie vergleichen nicht mit den Tagen, die ich geweint habe. Ich habe den Markt beobachtet. Unten und seitwärts in den letzten 5 oder so Jahren (Bitte überprüfen Sie die vorherigen Threads, die ich angefangen habe, oder auf hier auf FF geantwortet.) Es ist diese Erfahrung, die mich zu einem soliden Schluss gemacht hat DER MARKT KANN ALLES ÜBERPRÜFEN Der Forex-Markt ist verrückt Und kann buchstäblich alles tun. Es ist sehr schwierig, als Sieger herauszukommen. Besides der Markt ist verrückt und immer für Ihren Zwischenstopp. Es gibt Broker in der Mischung. Die Broker kommen mit Spreads. Schlupf. Lücken etc ..Alle dies wird es noch schwieriger, sogar 30 Pips im Durchschnitt einen Tag konsequent für eine lange Zeit zu bekommen. Nach sorgfältiger Analyse des Marktes und der Teilnahme an mehreren Seminaren, wie Sie sich vorstellen können. Ich habe mich mit einem System, das nicht über eine Menge von den Sachen, die Sie von den Gurus zu hören. Es ist ein System, das im Durchschnitt 18 Pips pro Tag oder 3 pro Woche machen wird. Dies wird auf der 12052014.Alle Aufzeichnungen beginnen Wird wöchentlich auf diesem Forum für alle zu sehen (siehe die Initial Spreadsheet beigefügt). Wenn alles gut geht der Start 3500 wird 77 000 in 2 Jahren Zeit Dies ist ein Wachstum von atemberaubenden 2400 ROI Dieses System passt sich an alle System, das Sie derzeit im Moment haben, dann ist der erste grundlegende Schritt, der von den Interessierten unternommen werden muss, um ein Journal von all Ihren Trading-Signalen aus dem 12. Mai 2014 zu halten und wir werden es von dort nehmen Joined Mai 2007 Status: MT4 EAsIndicatorsAlerts Coder 6,073 Beiträge Online Jetzt Was ist mit der Handelsmethode. Die Mathematik allein macht keinen Erfolg. Bekommst mich nicht falsch Ich bin nur fragen MT4 EAsIndicatorsAlerts Coder Registriert Dec 2013 Status: Mitglied 599 Beiträge Ich bekomme auch nicht, wie Mathe Berechnung der projizierten Verdienst können Sie gewinnen in Forex. Vielleicht solltest du noch 5 Jahre handeln, um zu erkennen, dass du seit 5 Jahren das Wesentliche des Marktes verstehst, um alles zu tun und an einem Seminar teilzunehmen oder was dich nicht zu einem besseren Händler macht, sondern mehr, wie du handelst, was deinen Eintritt macht Und Ausfahrt etc. Lernen Sie Handel ist wichtig. Halten Sie Ihre Bias Amp Ego beiseite. Mitglied seit Sep 2010 Status: Mitglied 32 Beiträge tempek. Tempek tak pikir opo endi teknike gambare cukkkk Kommerzielles Mitglied Joined Jan 2009 1,440 Beiträge Was ist mit der Handelsmethode. Die Mathematik allein macht keinen Erfolg. Bekommst mich nicht falsch Ich bin nur fragen ich auch nicht bekommen, wie Mathe Berechnung der projizierten verdienen können Sie gewinnen in Forex. Vielleicht solltest du noch 5 Jahre handeln, um zu erkennen, dass du seit 5 Jahren das Wesentliche des Marktes verstehst, um alles zu tun und an einem Seminar teilzunehmen oder was dich nicht zu einem besseren Händler macht, sondern mehr, wie du handelst, was deinen Eintritt macht Und beenden etc. Die Mathematik in der Kalkulationstabelle ist, die Leistung zu betrachten. Das ist nicht das Signal oder ist es in irgendeiner Weise mit den Signalen verknüpft OK Lass mich kurz sagen Hut das System ist alles über Sammeln Sie Statistiken aus Ihrem System Geben Sie diesen Handel, der Ihnen 18 Pips an diesem Tag geben wird, wenn die Statistiken Ihnen die 18 sagen Pips sind fällig That8217s alles, was es ist Lassen Sie mich Ihnen als Beispiel Bill Williams Chaos Theorie ist das System Das System sagt, wenn das Fraktal unter der roten Linie gebrochen ist und die AO ist auf der Kreuzung, dann it8217s ein Verkauf und das Gegenteil ist True für einen Kauf Gather Stats auf einer Stunde Zeitrahmen und sehen, wie oft Sie einen Gewinner haben, nachdem dies geschieht und wie oft Sie haben einen Verlierer Diese Stats führen Sie, wenn es einen anderen Ausbruch und dies wird Sie führen, um zu wissen, was ist wird wahrscheinlich passieren. Sie können jeden Fraktal brechen als Sieger, it8217s unmöglich Wenn Sie die Zeitschrift behalten, wird dies wie ein Stück Kuchen sein Der Schlüssel ist nur, dass der Handel, die Ihnen mindestens 18 Pips an diesem Tag geben wird. Wenn der Tag hat nicht ein Signal, fair genug, Sie warten, Sie könnten die andere am nächsten Tag, die Ihnen geben wird 36 Pips Ihr Risiko sollte immer 1 sein, und Ziel idealerweise 1 als auch Ich hoffe, ich bin klar mit, meine System habe ich dir alles in einer Seite gegeben. Dies gilt für jede Art von System, das du momentan benutzt hast. Es basiert auf meinen Stats, die für die letzten 5 Jahre gesammelt wurden. Es ist was möglich ist. Es ist, was der Markt Ihnen tatsächlich geben kann. Um ehrlich zu sein. Von meiner Analyse Die Markttrends weit weniger Zeit als es reicht. In der Tat Wenn Sie 18 Pips pro Tag konsequent für 2 Jahre bekommen. Sie werden über 70K von 3K. That allein erzählt Ihnen, wie schwierig Handel ist ich bin froh, dass Sie verstanden, dass von 100 quid bis 5 mln ist unmöglich -) es ist nicht reich schnell Geschäft. Sie werden hier schnell reich, nur wegen viel Glück Auf meinem Weg zur finanziellen Unabhängigkeit - wenn andere es tun können - kann ich es schaffen

Forex Frachtraten

Unsere Fracht hat über 16 Jahre Erfahrung in der Balikbayan Industrie. Unsere Mission ist es, die philippinische Gemeinschaft mit größtmöglichem Wert für ihre Versandbedürfnisse zu versorgen. Wir bemühen uns, einen Premier Door to Door Balikbayan Box Service zu geben. Engagiert für Exzellenz und Kundenzufriedenheit. Unsere Platte spricht von dem, was wir mit der philippinischen Gemeinschaft im Vereinigten Königreich tun können. Vertrauenswürdig und bewährt - Seit der Gründung im Vereinigten Königreich im August 1999 haben wir nun mehr als 100.000 Balikbayan-Boxen ausgeliefert. Kontaktieren Sie uns Verbinden Sie mit US Unsere Lieferung ArmReceive SMS-Bestätigung, wenn Sie Geld senden Forex World Australia Warum wählen Sie Forex Testimonials Hallo Forex World, ich möchte nur Ihre Mitarbeiter für die prompte und effiziente Versand meiner 4 balikbayan Boxen, die sie angekommen und bekam in Manila pünktlich und in sehr gutem Zustand. 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Wir freuen uns darauf, Sie in der Zukunft für jede Überweisung zu kontaktieren, um wieder von der überlegenen Leistung von FOREX angenehm überrascht zu werden. Wir haben FOREX für Versandkisten aus Australien auf die Philippinen verwendet, und waren sehr zufrieden mit dem Service News und UpdatesJay Der Adler ist gelandet (sozusagen). Die erste Cebu-Sendung der Westküste kam am 19. September 2014 wie geplant an. Keine Verzögerungen Es wurde aus dem Zoll nach zwei Tagen am 23. September freigegeben. Erwin und Firma sind in Cebu, um die Entladung des Containers und den Versand zu anderen Zielen in VisMin zu sehen. Boxen, die für Iloilo, Bacolod, Davao, Tacloban, CDO gebunden sind, werden sofort nach dem Entladen über einen 108208footer ausgeliefert. Andere Destinationen wie Zamboanga und Surigao werden über lose Ladung versendet. Es versteht sich von selbst, dass Cebu und Bohol Boxen nach ein oder zwei Tagen ausgeliefert werden. Metro Manila und Luzon Boxen werden am nächsten Tag verschickt werden. Für aktuelle Informationen, rufen Sie bitte Ihre lokalen Forex Cargo Büro .: Forex Cargo Florida - Kagalakang Hatid bei Maghatid Für weitere Anfragen, rufen Sie unsere Forex Cargo Office Hotline bei 904-458-SHIP (904-458-7447) oder (904) 272- 7466 LOS ANGELES 8211 In den vergangenen Wochen hat die Lieferung von Balikbayan-Boxen auf die Philippinen lange Verzögerungen erlebt und die Pilipino American Shippers Association dazu veranlasst, Zehntausende von Kunden zu erreichen, um die Verzögerungen zu erklären. Joel P. Longares, einer der Gründer von PASA, eine Organisation von balikbayan Box Forwarder in den Vereinigten Staaten, sagte, dass die Lieferung von balikbayan Boxen von drei bis sechs Wochen Verzögerungen aus mindestens drei Gründen erleben. Die erste, sagte Longares, ist die obligatorische physische Inspektion aller balikbayan Boxen durch die Abteilung für Heimatschutz in den Häfen von Los Angeles und Long Beach und anderen Häfen in den USA. Er sagte vor der Inspektion war zufällig mit nur denen, die Anzeichen von verdächtigen Fracht während der Röntgen-Screening für die physische Inspektion geschickt zeigen. Forex Cargo ist ein lizenzierter und gebundener Ozean Transport Vermittler, Non-Vessel Common Carrier (OTI-NVOCC), die auf den Transport von Haushalt Waren und persönliche Effekte auf die Philippinen, über Ozean Fracht spezialisiert. Forex Cargo bleibt immer noch unangefochten und Nummer eins Versender von Tür zu Tür balikbayan Boxen in den Philippinen. Seit seiner Gründung im Jahr 1983 hat Forex Cargo stolz darauf gefragt, einen unvergleichlichen Service zu bieten, der sicher, schnell und zuverlässig ist. Rufen Sie uns jederzeit im Büro an. 904-458-7447 Fax: 904-272-9722 Adresse: 6625 Argyle Forest Blvd 10 Jacksonville, FL 32244 Rufen Sie uns jederzeit an

Buchhaltung Für Aktien Optionen Ausgeübt

Wie man Buchhaltungseinträge für Aktienoptionen tätigt, weil Aktienoptionspläne eine Form der Entschädigung sind, sind grundsätzlich anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze oder GAAP verpflichtet, Aktienoptionen als Ausgleichsaufwand für Rechnungslegungszwecke zu erfassen. Anstatt die Aufwendungen als aktueller Aktienkurs zu erfassen, muss das Unternehmen den Marktwert der Aktienoption berechnen. Der Buchhalter wird dann Buchhaltungsbuchungen buchen, um den Ausgleichsaufwand, die Ausübung von Aktienoptionen und das Auslaufen von Aktienoptionen zu erfassen. Initial Value Calculation Unternehmen können versucht werden, Börseneintragsbuchungen zum aktuellen Aktienkurs zu erfassen. Allerdings sind die Aktienoptionen unterschiedlich. GAAP verlangt von den Arbeitgebern, den beizulegenden Zeitwert der Aktienoption zu berechnen und die Aufwandsentschädigung auf Basis dieser Anzahl zu erfassen. Unternehmen sollten ein mathematisches Preismodell für die Bewertung von Aktien verwenden. Das Geschäft sollte auch den beizulegenden Zeitwert der Option durch geschätzte Verzug von Aktien reduzieren. Zum Beispiel, wenn das Unternehmen schätzt, dass 5 Prozent der Mitarbeiter die Aktienoptionen verpassen, bevor sie wohnen, das Unternehmen zeichnet die Option auf 95 Prozent seines Wertes. Periodische Aufwandseinträge Anstelle der Aufzinsung des Ausgleichsaufwands in einem Pauschalbetrag, wenn der Mitarbeiter die Option ausübt, sollten die Buchhalter den Ausgleichsaufwand gleichmäßig über die Laufzeit der Option verbreiten. Zum Beispiel, sagen, dass ein Mitarbeiter erhält 200 Aktien der Aktien von der Wirtschaft bewertet bei 5.000, die in fünf Jahren wohnt. Jedes Jahr belastet der Buchhalter Entschädigungsaufwand für 1.000 und Kredite der Aktienoption Aktienkonto für 1.000. Ausübung von Optionen Buchhalter müssen einen separaten Journaleintrag buchen, wenn die Mitarbeiter Aktienoptionen ausüben. Erstens muss der Buchhalter das Bargeld berechnen, das das Geschäft von der Weste erhalten hat und wie viel der Aktie ausgeübt wurde. Zum Beispiel, sagen die Mitarbeiter aus dem vorherigen Beispiel ausgeübt die Hälfte seiner gesamten Aktienoptionen zu einem Ausübungspreis von 20 pro Aktie. Die Gesamtsumme beträgt 20 multipliziert mit 100 oder 2.000. Der Buchhalter belastet Bargeld für 2.000 Abbuchungen eine Aktienoption Eigenkapital für die Hälfte des Kontostandes oder 2.500 und Kredite der Aktien-Equity-Konto für 4.500. Abgelaufene Optionen Ein Mitarbeiter kann das Unternehmen vor dem Ausübungsdatum verlassen und gezwungen sein, ihre Aktienoptionen zu verlieren. Wenn dies geschieht, muss der Buchhalter einen Journaleintrag machen, um das Eigenkapital als abgelaufene Aktienoptionen für Bilanzzwecke zu erfassen. Obwohl der Betrag als Eigenkapital bleibt, hilft dies Führungskräften und Investoren zu verstehen, dass sie keine Aktien an den Mitarbeiter zu einem ermäßigten Preis in der Zukunft ausgeben werden. Sagen Sie, dass der Mitarbeiter im vorherigen Beispiel vor dem Ausüben einer der Optionen verlässt. Der Buchhalter belastet die Aktienoptions-Aktienkonto und kreditiert die abgelaufenen Aktienoptionen equity account. ESOs: Accounting For Employee Stock Options Von David Harper Relevanz über Zuverlässigkeit Wir werden nicht die heftige Debatte darüber überdenken, ob Unternehmen Mitarbeiter-Aktienoptionen kosten sollten. Allerdings sollten wir zwei Dinge aufstellen. Zunächst wollten die Experten des Financial Accounting Standards Board (FASB) seit Anfang der 90er Jahre Optionenaufwendungen verlangen. Trotz des politischen Drucks wurde der Aufwand mehr oder weniger unvermeidlich, als der International Accounting Board (IASB) es aufgrund des bewussten Konflikts zwischen den USA und den internationalen Rechnungslegungsstandards verlangte. (Für verwandte Lesung siehe die Kontroverse über Option Aufladung.) Zweitens, unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte über die beiden primären Qualitäten der Buchhaltung Informationen: Relevanz und Zuverlässigkeit. Die Jahresabschlüsse zeigen den relevanten Standard, wenn sie alle wesentlichen Kosten des Unternehmens enthalten - und niemand bestreitet ernsthaft, dass die Optionen Kosten sind. Die gemeldeten Kosten in den Abschlüssen erreichen den Standard der Zuverlässigkeit, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitäten von Relevanz und Zuverlässigkeit stoßen häufig auf den Rechnungslegungsrahmen. Zum Beispiel werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten bilanziert, weil historische Kosten zuverlässiger (aber weniger relevant) als Marktwert sind - das heißt, wir können mit Zuverlässigkeit messen, wie viel wurde für den Erwerb der Immobilie ausgegeben. Gegner der Aufwendungen Priorität der Zuverlässigkeit, darauf bestehen, dass Optionskosten nicht mit gleichbleibender Genauigkeit gemessen werden können. FASB will die Relevanz priorisieren und glaubt, dass es bei der Erfassung von Kosten nahezu korrekt ist, ist wichtiger als falsch, wenn man es völlig falsch macht. Offenlegung erforderlich, aber nicht Anerkennung für jetzt Seit März 2004, die aktuelle Regel (FAS 123) erfordert Offenlegung, aber nicht Anerkennung. Dies bedeutet, dass Optionsschätzungen als Fußnote offen gelegt werden müssen, aber sie müssen nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst werden, wo sie das ausgewiesene Ergebnis (Ergebnis oder Ergebnis) reduzieren würden. Dies bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsächlich vier Einnahmen pro Aktie (EPS) Zahlen melden - es sei denn, sie wählen freiwillig Optionen, wie Hunderte bereits getan haben: Auf der Gewinn - und Verlustrechnung: 1. Grundlegende EPS 2. Verwässerte EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma verdünnte EPS verdünnte EPS Captures einige Optionen - die, die alt und im Geld sind Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verdünnung. Speziell, was machen wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeübten Optionen, alte Optionen, die in früheren Jahren gewährt wurden, können jederzeit jederzeit in Stammaktien umgewandelt werden (dies gilt nicht nur für Aktienoptionen, sondern auch für Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate.) Verwässert EPS versucht, diese potenzielle Verwässerung durch die Verwendung der im Folgenden dargestellten Treasury-Stock-Methode zu erfassen. Unser hypothetisches Unternehmen hat 100.000 Stammaktien hervorragend, hat aber auch 10.000 herausragende Optionen, die alle im Geld sind. Das heißt, sie wurden mit einem 7 Ausübungspreis gewährt, aber die Aktie ist seither auf 20 gestiegen: Grundlegende EPS (Nettogewinn-Stammaktien) ist einfach: 300.000 100.000 3 pro Aktie. Verwässertes EPS nutzt die Treasury-Aktie-Methode, um die folgende Frage zu beantworten: hypothetisch, wie viele Stammaktien ausstehen würden, wenn alle In-the-Money-Optionen heute ausgeübt würden. In dem oben beschriebenen Beispiel würde die Übung allein 10.000 Stammaktien an die Base. Allerdings würde die simulierte Übung die Gesellschaft mit zusätzlichen Bargeld versorgen: Ausübungserlöse von 7 pro Option zuzüglich eines Steuervorteils. Der Steuervorteil ist echtes Bargeld, weil das Unternehmen seine steuerpflichtigen Einnahmen durch die Optionen gewinnen - in diesem Fall 13 pro Option ausgeübt zu reduzieren. Warum, weil die IRS wird sammeln Steuern von den Optionen Inhaber, die ordentliche Einkommensteuer auf den gleichen Gewinn zu zahlen. (Anmerkungen beachten Sie die Steuervergünstigung bezieht sich auf nicht qualifizierte Aktienoptionen. Sogenannte Anreizaktienoptionen (ISOs) sind möglicherweise nicht steuerlich abzugsfähig für das Unternehmen, aber weniger als 20 der gewährten Optionen sind ISOs.) Lets sehen, wie 100.000 Stammaktien werden 103.900 verwässerte Aktien im Rahmen der Treasury-Aktie, die sich erinnern, basiert auf einer simulierten Übung. Wir übernehmen die Ausübung von 10.000 in-the-money-Optionen, die selbst fügt 10.000 Stammaktien der Basis hinzu. Aber das Unternehmen bekommt einen Ausübungserlös von 70.000 (7 Ausübungspreis pro Option) und einen Barabgeltungsertrag von 52.000 (13 Gewinn x 40 Steuersatz 5,20 pro Option). Das ist eine satte 12,20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option für einen Gesamtrabatt von 122.000. Um die Simulation abzuschließen, gehen wir davon aus, dass das gesamte Geld für die Rücknahme von Aktien verwendet wird. Zum laufenden Preis von 20 pro Aktie kauft das Unternehmen 6.100 Aktien zurück. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Umwandlung von 10.000 Optionen nur 3.900 netto zusätzliche Aktien (10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Buyback-Aktien). Hier ist die tatsächliche Formel, wo (M) aktueller Marktpreis, (E) Ausübungspreis, (T) Steuersatz und (N) Anzahl der ausgeübten Optionen: Pro Forma EPS erfasst die neuen Optionen, die während des Jahres gewährt wurden. Wir haben überprüft, wie verwässert EPS erfasst die Wirkung von ausstehenden oder alten In-the-Money-Optionen, die in den Vorjahren gewährt wurden. Aber was machen wir mit den im laufenden Geschäftsjahr gewährten Optionen, die null intrinsischen Wert haben (dh unter der Annahme, dass der Ausübungspreis dem Aktienkurs entspricht), sind aber trotzdem kostspielig, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Optionen-Preismodell verwenden, um die Kosten für die Schaffung eines nicht zahlungswirksamen Aufwands zu berechnen, der das ausgewiesene Nettoeinkommen reduziert. Während die Treasury-Aktie-Methode den Nenner der EPS-Ratio erhöht, indem sie Aktien addiert, reduziert die Pro-forma-Aufwand den Zähler von EPS. (Sie können sehen, wie die Ausgaben nicht doppelt zählen, wie einige vorgeschlagen haben: verdünnte EPS beinhaltet alte Optionen Zuschüsse, während Pro-Forma-Aufwand neue Zuschüsse enthält.) Wir überprüfen die beiden führenden Modelle, Black-Scholes und Binomial, in den nächsten zwei Raten davon Serie, aber ihre Wirkung ist in der Regel zu einem fairen Wert Schätzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 der Aktienkurs zu produzieren. Während die vorgeschlagene Rechnungslegungsregel, die die Aufwendungen erfordert, sehr detailliert ist, ist die Überschrift beizulegender Zeitwert am Tag der Gewährung. Dies bedeutet, dass die FASB die Unternehmen dazu verpflichten muss, den beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der Gewährung zu erfassen und zu erfassen und den Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen. Betrachten Sie die untenstehende Abbildung mit demselben hypothetischen Unternehmen, das wir oben gesehen haben: (1) Das verwässerte EPS basiert auf der Aufteilung des bereinigten Nettogewinns von 290.000 auf eine verwässerte Aktienbasis von 103.900 Aktien. Allerdings kann unter Proforma die verdünnte Aktienbasis unterschiedlich sein. Weitere Informationen finden Sie in unserer technischen Anmerkung. Zunächst können wir sehen, dass wir noch Stammaktien und verwässerte Aktien haben, in denen verwässerte Aktien die Ausübung der zuvor gewährten Optionen simulieren. Zweitens haben wir weiter davon ausgegangen, dass im laufenden Jahr 5000 Optionen gewährt wurden. Nehmen wir an, dass unsere Modellschätzungen, dass sie 40 des 20 Aktienkurses oder 8 pro Option wert sind. Der Gesamtaufwand beträgt also 40.000. Drittens, da unsere Optionen in vier Jahren auf Klippenweste geschehen, werden wir die Kosten in den nächsten vier Jahren amortisieren. Dies ist das Bilanzierungsprinzip im Handeln: Die Idee ist, dass unser Mitarbeiter über die Wartezeit Dienstleistungen erbringt, so dass der Aufwand über diesen Zeitraum verteilt werden kann. (Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, dürfen Unternehmen den Aufwand im Vorgriff auf Optionsschäden aufgrund von Mitarbeiterbeendigungen reduzieren. So könnte beispielsweise ein Unternehmen vorhersagen, dass 20 der gewährten Optionen verfallen und den Aufwand entsprechend senken.) Unser aktueller Jahresabschluss Aufwendungen für die Optionen Zuschuss ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Kosten. Unser bereinigter Jahresüberschuss beträgt daher 290.000. Wir teilen dies in beide Stammaktien und verwässerte Aktien, um den zweiten Satz von Pro-Forma-EPS-Nummern zu produzieren. Diese müssen in einer Fußnote offen gelegt werden und werden voraussichtlich für die Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung (in der Körperschaft der Gewinn - und Verlustrechnung) erfordern. Eine endgültige technische Anmerkung für die Brave Es gibt eine Technik, die einige Erwähnung verdient: Wir haben die gleiche verwässerte Aktienbasis für beide verdünnten EPS-Berechnungen verwendet (gemeldeten verdünnten EPS und pro forma verdünnten EPS). Technisch wird unter Pro-forma-verwässertem ESP (Posten iv auf dem obigen Finanzbericht) die Aktienbasis um die Anzahl der Aktien erhöht, die mit dem nicht amortisierten Vergütungsaufwand erworben werden konnten (dh zusätzlich zu den Ausübungserlösen und der Steuervorteil). Daher wurden im ersten Jahr, da nur 10.000 der 40.000 Optionskosten belastet wurden, die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien (30.000 20) zurückkaufen können. Dies - im ersten Jahr - produziert eine Gesamtzahl der verwässerten Aktien von 105.400 und verdünnte EPS von 2,75. Aber im vierten Jahr wäre alles andere gleich, die 2.79 oben wäre richtig, da wir schon die 40.000 € bezahlt hätten. Denken Sie daran, dies gilt nur für die Pro-Forma verdünnte EPS, wo wir sind Ausgaben Optionen in der Zähler Fazit Aufwarten Optionen ist nur ein Best-Bemühungen Versuch, Optionen Kosten zu schätzen. Die Befürworter haben Recht zu sagen, dass Optionen eine Kosten sind, und das Zählen etwas ist besser als nichts zu zählen. Aber sie können nicht behaupten, dass die Kostenvoranschläge genau sind. Betrachten wir unsere Firma oben. Was passiert, wenn die Lager-Taube bis zum 6. nächsten Jahr und blieb dort Dann die Optionen wäre völlig wertlos, und unsere Kosten Schätzungen würde sich als deutlich übertrieben, während unsere EPS würde untertrieben werden. Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet war, waren unsere EPS-Nummern überbewertet, weil unsere Kosten sich als untertrieben erwiesen hätten. Zum letzten Mal: ​​Aktienoptionen sind ein Aufwand Die Zeit ist gekommen, um die Debatte über die Bilanzierung von Aktienoptionen zu beenden Kontroverse geht viel zu lange vor sich. In der Tat, die Regel für die Berichterstattung über Executive Aktienoptionen stammt aus dem Jahr 1972, als die Accounting Principles Board, der Vorgänger des Financial Accounting Standards Board (FASB), APB 25 ausgestellt. Die Regel angegeben, dass die Kosten für Optionen bei der Gewährung Datum sollte durch ihre innere Wertung der Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert der Aktie und dem Ausübungspreis der Option gemessen werden. Unter dieser Methode wurden keine Kosten auf Optionen vergeben, wenn ihr Ausübungspreis zum aktuellen Marktpreis festgelegt wurde. Die Begründung für die Regel war ziemlich einfach: Weil kein Bargeld die Hände bei der Erteilung des Zuschusses wechselt, ist die Ausgabe einer Aktienoption kein wirtschaftlich bedeutendes Geschäft. Das ist, was viele damals dachten. Im Jahr 1972 gab es wenig Theorie oder Praxis, um Unternehmen bei der Bestimmung des Wertes dieser nicht gehandelten Finanzinstrumente zu begleiten. APB 25 war innerhalb eines Jahres veraltet. Die Publikation im Jahr 1973 der Black-Scholes-Formel löste einen riesigen Boom auf Märkten für öffentlich gehandelte Optionen aus, eine Bewegung, die durch die Eröffnung, auch im Jahr 1973, der Chicago Board Options Exchange verstärkt wurde. Es war sicher kein Zufall, dass das Wachstum der gehandelten Optionsmärkte durch eine zunehmende Nutzung von Aktienoptionszuschüssen in Exekutive und Mitarbeitervergütung widergespiegelt wurde. Das National Center for Employee Ownership schätzt, dass fast 10 Millionen Mitarbeiter Aktienoptionen im Jahr 2000 weniger als 1 Million im Jahr 1990 erhielten. Es wurde bald in der Theorie und Praxis klar, dass Optionen jeglicher Art weit mehr wert waren als der von APB definierte intrinsische Wert 25. Die FASB hat 1984 eine Überprüfung der Aktienoptionsbuchhaltung eingeleitet und nach mehr als einem Jahrzehnt erhitzter Kontroverse schließlich im Oktober 1995 SFAS 123 ausgegeben. Es empfiehlt sich jedoch nicht, die Kosten der gewährten Optionen zu melden und ihren Marktwert zu bestimmen Mit option-pricing-modellen Der neue Standard war ein Kompromiss, der die intensive Lobbyarbeit von Geschäftsleuten und Politikern gegen die obligatorische Berichterstattung widerspiegelt. Sie argumentierten, dass Executive-Aktienoptionen waren eine der definierenden Komponenten in Amerika außergewöhnliche wirtschaftliche Renaissance, so dass jeder Versuch, die Buchhaltung Regeln für sie zu ändern war ein Angriff auf Americas sehr erfolgreiches Modell für die Schaffung neuer Unternehmen. Unvermeidlich wählten die meisten Unternehmen die Empfehlung zu ignorieren, dass sie sich so vehement ablehnten und weiterhin den intrinsischen Wert zum Stichtag, typischerweise null, ihrer Aktienoptionszuschüsse aufnahmen. Anschließend hat der außergewöhnliche Boom der Aktienkurse Kritik an Optionsausgaben wie Spoilsports aussehen lassen. Aber seit dem Unfall ist die Debatte mit einer Rache zurückgekehrt. Die Spate von Corporate Accounting Skandalen im Besonderen hat gezeigt, wie unwirklich ein Bild von ihrer wirtschaftlichen Leistung viele Unternehmen wurden in ihren Jahresabschlüssen gemalt. In zunehmendem Maße haben Investoren und Regulierungsbehörden erkannt, dass die Option-basierte Vergütung ein wichtiger Verzerrungsfaktor ist. Hätte AOL Time Warner im Jahr 2001 zum Beispiel die von SFAS 123 empfohlenen Mitarbeiteraktienoptionsaufwendungen ausgewiesen, hätte ein operativer Verlust von rund 1,7 Mrd. anstatt der 700 Mio. ¤ betrieblichen Erträge ausgewiesen. Wir glauben, dass der Fall für die Aufrechnungsoptionen überwältigend ist, und auf den folgenden Seiten prüfen und entlassen wir die Hauptansprüche derjenigen, die sich weiterhin dagegen stellen. Wir zeigen, dass im Gegensatz zu diesen Expertenargumenten Aktienoptionszuschüsse echte Cash-Flow-Implikationen haben, die gemeldet werden müssen, dass die Art und Weise, diese Konsequenzen zu quantifizieren, verfügbar ist, dass die Fußnoten-Offenlegung kein akzeptabler Ersatz für die Meldung der Transaktion im Einkommen ist Aussage und Bilanz, und dass die vollständige Anerkennung von Optionskosten die Anreize von unternehmerischen Unternehmungen nicht entkräftet. Wir diskutieren dann genau, wie Unternehmen über die Kosten der Optionen auf ihre Gewinn - und Verlustrechnung und Bilanzen berichten könnten. Fallacy 1: Aktienoptionen stellen keine realen Kosten dar. Es ist ein Grundprinzip der Rechnungslegung, dass der Jahresabschluss wirtschaftlich signifikante Transaktionen abgeben sollte. Keiner bezweifelt, dass gehandelte Optionen dieses Kriterium Milliarden von Dollar wert sind gekauft und verkauft werden jeden Tag, entweder im over-the-counter Markt oder am Austausch. Für viele Menschen, aber, Unternehmen Aktienoption Stipendien sind eine andere Geschichte. Diese Transaktionen sind nicht wirtschaftlich bedeutsam, das Argument geht, weil kein Bargeld die Hände wechselt. Als ehemalige American Express CEO Harvey Golub legte es in einem August 8, 2002, Wall Street Journal Artikel, Aktienoptionszuschüsse sind nie eine Kosten für das Unternehmen und daher sollte nie als Kosten auf der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst werden. Diese Position widersetzt sich der ökonomischen Logik, ganz zu schweigen von gesundem Verstand, in mehrfacher Hinsicht. Für einen Start müssen Wertüberweisungen keine Geldtransfers beinhalten. Während eine Transaktion mit Barzahlung oder Zahlung ausreicht, um eine beschreibbare Transaktion zu generieren, ist es nicht notwendig. Ereignisse wie der Umtausch von Vermögenswerten, die Unterzeichnung eines Leasingverhältnisses, die Bereitstellung künftiger Renten - oder Urlaubsleistungen für die laufende Beschäftigung oder das Erwerb von Material auf Kredit alle Trigger-Buchhaltungs-Transaktionen, weil sie Wertüberweisungen beinhalten, obwohl kein Bargeld die Hände zum Zeitpunkt der Transaktion erfolgt. Auch wenn kein Bargeld die Hände wechselt, gibt die Ausgabe von Aktienoptionen an Mitarbeiter ein Opfer von Bargeld, eine Opportunitätskosten, die berücksichtigt werden müssen. Wenn ein Unternehmen Aktien, anstatt Optionen an Mitarbeiter zu gewähren, würde jeder zustimmen, dass die Unternehmen Kosten für diese Transaktion wäre das Geld wäre es sonst hätte erhalten, wenn es die Aktien zum aktuellen Marktpreis an Investoren verkauft hätte. Es ist genau das gleiche bei Aktienoptionen. Wenn ein Unternehmen Optionen für Mitarbeiter gewährt, verzichtet es auf die Möglichkeit, Bargeld von Underwritern zu erhalten, die diese Optionen nutzen und sie in einem wettbewerbsfähigen Optionsmarkt an Investoren verkaufen können. Warren Buffett machte diesen Punkt grafisch in einer 9. April 2002, Washington Post Spalte, als er sagte: Berkshire Hathaway wird glücklich sein, Optionen anstelle von Bargeld für viele der Waren und Dienstleistungen, die wir verkaufen Unternehmen Amerika zu erhalten. Die Gewährung von Optionen an die Mitarbeiter, anstatt sie an Lieferanten oder Investoren über Versicherer zu verkaufen, beinhaltet einen tatsächlichen Verlust an Bargeld an die Firma. Es kann natürlich vernünftigerweise argumentiert werden, dass das Geld, das durch die Ausgabe von Optionen an die Mitarbeiter vergeben wird, anstatt sie an Investoren zu verkaufen, durch das Bargeld ausgeglichen wird, das das Unternehmen durch die Zahlung seiner Mitarbeiter weniger Bargeld bezahlt. Als zwei weithin respektierte Ökonomen, Burton G. Malkiel und William J. Baumol, stellte in einem 4. April 2002, Wall Street Journal Artikel: Eine neue, unternehmerische Firma kann nicht in der Lage sein, die Barvergütung erforderlich, um herausragende Arbeitnehmer zu gewinnen. Stattdessen kann es Aktienoptionen anbieten. Aber Malkiel und Baumol folgen leider nicht ihrer Beobachtung zu ihrem logischen Fazit. Denn wenn die Kosten der Aktienoptionen nicht universell in die Bewertung des Nettoeinkommens einbezogen werden, werden Unternehmen, die Optionen gewähren, die Entschädigungskosten unterschätzen, und es wird nicht möglich sein, ihre Rentabilitäts-, Produktivitäts - und Return-on-Capital-Maßnahmen mit denen von wirtschaftlich zu vergleichen Gleichwertige Unternehmen, die ihr Vergütungssystem nur anders strukturiert haben. Die folgende hypothetische Darstellung zeigt, wie das passieren kann. Stellen Sie sich zwei Unternehmen, KapCorp und MerBod, konkurrieren in genau der gleichen Branche. Die beiden unterscheiden sich nur in der Struktur ihrer Mitarbeiterentschädigungspakete. KapCorp zahlt seinen Mitarbeitern 400.000 Gesamtentschädigungen in Form von Bargeld während des Jahres. Zu Beginn des Jahres gibt es auch durch eine Underwriting 100.000 Wert von Optionen auf dem Kapitalmarkt, die nicht für ein Jahr ausgeübt werden können, und es erfordert seine Mitarbeiter, 25 ihrer Entschädigung zu verwenden, um die neu ausgegebenen Optionen zu kaufen. Der Netto-Mittelabfluss nach KapCorp beträgt 300.000 (400.000 Kompensationskosten abzüglich 100.000 aus dem Verkauf der Optionen). MerBods Ansatz ist nur etwas anders. Es bezahlt seine Arbeiter 300.000 in bar und gibt ihnen direkt 100.000 Wert von Optionen zu Beginn des Jahres (mit der gleichen einjährigen Übung Einschränkung). Ökonomisch sind die beiden Positionen identisch. Jedes Unternehmen hat insgesamt 400.000 Entschädigungen bezahlt, jeder hat 100.000 Wert von Optionen ausgegeben, und für jeden der Netto-Cash-Outflow beläuft sich auf 300.000, nachdem das Geld aus der Ausgabe der Optionen aus dem Bargeld für die Entschädigung abgezogen wird. Die Mitarbeiter bei beiden Unternehmen halten im Laufe des Jahres die gleichen 100.000 Optionen und produzieren die gleichen Motivations-, Anreiz - und Retentionseffekte. Wie legitim ist ein Rechnungslegungsstandard, der zwei wirtschaftlich identische Transaktionen erlaubt, um radikal unterschiedliche Zahlen zu produzieren. Bei der Erstellung der Jahresabschlüsse wird KapCorp einen Ausgleichsaufwand von 400.000 und wird 100.000 in Optionen auf der Bilanz in einem Shareholder Equity Account ausgeben. Werden die Anschaffungskosten der Anleihen nicht als Aufwand erfasst, wird MerBod jedoch einen Entschädigungsaufwand von nur 300.000 buchen und keine in der Bilanz ausgegebenen Optionen anzeigen. Angenommen, ansonsten identische Einnahmen und Kosten, wird es so aussehen, als ob MerBods Einnahmen 100.000 höher als KapCorps waren. MerBod scheint auch eine niedrigere Eigenkapitalbasis zu haben als KapCorp, obwohl die Erhöhung der Anzahl der ausstehenden Aktien letztlich für beide Unternehmen gleich ist, wenn alle Optionen ausgeübt werden. Infolge des niedrigeren Ausgleichsaufwands und der niedrigeren Eigenkapitalposition scheint die MerBods-Performance durch die meisten analytischen Maßnahmen KapCorps weit überlegen zu sein. Diese Verzerrung wird natürlich jedes Jahr wiederholt, dass die beiden Firmen die verschiedenen Formen der Entschädigung wählen. Wie legitim ist ein Rechnungslegungsstandard, der zwei wirtschaftlich identische Transaktionen erlaubt, um radikal verschiedene Zahlen zu erzeugen. Fallacy 2: Die Kosten der Mitarbeiteraktienoptionen können nicht geschätzt werden Einige Gegner der Optionsausgaben verteidigen ihre Position auf praktischen, nicht begrifflichen Gründen. Option-Pricing-Modelle können funktionieren, sagen sie, als Leitfaden für die Bewertung von öffentlich gehandelten Optionen. Aber sie können nicht den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen erfassen, die private Verträge zwischen dem Unternehmen und dem Mitarbeiter für illiquide Instrumente sind, die nicht frei verkauft, vertauscht, als Sicherheiten verpfändet oder abgesichert werden können. Es ist in der Tat wahr, dass im Allgemeinen ein Instrument Mangel an Liquidität wird seinen Wert an den Inhaber zu reduzieren. Aber der Inhaber Liquiditätsverlust macht keinen Unterschied zu dem, was es kostet der Emittent, um das Instrument zu schaffen, es sei denn, der Emittent irgendwie profitiert von der Mangel an Liquidität. Und für Aktienoptionen hat das Fehlen eines liquiden Marktes wenig Einfluss auf ihren Wert für den Inhaber. Die große Schönheit der Optionspreismodelle ist, dass sie auf den Merkmalen des Basiswerts basieren. Das ist genau das, warum sie in den letzten 30 Jahren zum außergewöhnlichen Wachstum der Optionsmärkte beigetragen haben. Der Black-Scholes-Preis einer Option entspricht dem Wert eines Portfolios von Aktien und Bargeld, das dynamisch verwaltet wird, um die Auszahlungen auf diese Option zu replizieren. Bei einem vollständig liquiden Bestand könnte ein ansonsten uneingeschränkter Anleger ein Optionsrisiko vollständig absichern und seinen Wert ausschöpfen, indem er das replizierende Portfolio an Aktien und Barmitteln kurzfristig verkauft. In diesem Fall wäre der Liquiditätsabschlag auf den Optionswert minimal. Und das gilt auch wenn es keinen Markt für den Handel der Option direkt gab. Daher fehlt der Liquiditätsfaktor an den Märkten in Aktienoptionen nicht zu einem Abschlag im Optionswert an den Inhaber. Investmentbanken, Geschäftsbanken und Versicherungsgesellschaften sind mittlerweile weit über das grundlegende, 30-jährige Black-Scholes-Modell hinausgegangen, um Ansätze für die Preisgestaltung aller Arten von Optionen zu entwickeln: Standard. Exotische Optionen, die durch Vermittler, über den Ladentisch und über den Austausch gehandelt werden. Optionen, die mit Währungsschwankungen verbunden sind. Optionen, die in komplexe Wertpapiere wie Wandelschuldverschreibungen, Vorzugsaktien oder kündbare Schuldtitel wie Hypotheken mit Vorauszahlungsmerkmalen oder Zinscaps und Fußböden eingebettet sind. Eine ganze Subindustrie hat sich entwickelt, um Einzelpersonen, Firmen und Geldmarktmanagern zu helfen, diese komplexen Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Die derzeitige Finanztechnologie erlaubt es Unternehmen, alle Merkmale von Mitarbeiteraktienoptionen in ein Preismodell aufzunehmen. Ein paar Investmentbanken zitieren sogar Preise für Führungskräfte, die ihre Aktienoptionen vor der Ausübung absichern oder verkaufen wollen, wenn ihr Firmenoptionsplan es erlaubt. Natürlich sind Formel - oder Underwriter-Schätzungen über die Kosten der Mitarbeiteraktienoptionen weniger präzise als Barauszahlungen oder Aktienzuschüsse. Aber die Abschlüsse sollten sich bemühen, in der Reflexion der ökonomischen Realität eher als recht falsch zu sein. Die Führungskräfte beruhen routinemäßig auf Schätzungen für wichtige Kostenpositionen wie die Abschreibung von Sachanlagen und Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten, wie etwa künftige Umweltsanierungen und Abfindungen aus Produkthaftungsansprüchen und sonstigen Rechtsstreitigkeiten. Bei der Berechnung der Kosten der Arbeitnehmerrenten und der sonstigen Altersversorgungsansprüche verwenden die Führungskräfte versicherungsmathematische Schätzungen der zukünftigen Zinssätze, die Erhaltungsraten der Arbeitnehmer, die Ruhestandsraten der Arbeitnehmer, die Langlebigkeit der Arbeitnehmer und deren Ehegatten sowie die Eskalation der künftigen medizinischen Kosten. Preismodelle und umfangreiche Erfahrungen ermöglichen es, die Kosten für Aktienoptionen, die in einem bestimmten Zeitraum ausgegeben wurden, mit einer Präzision zu bewerten, die vergleichbar mit oder größer ist als viele dieser anderen Posten, die bereits in den Unternehmens-Gewinn - und Verlustrechnungen und Bilanzen erscheinen. Nicht alle Einwände gegen die Verwendung von Black-Scholes und andere Optionsbewertungsmodelle beruhen auf Schwierigkeiten bei der Schätzung der Kosten der gewährten Optionen. Zum Beispiel, John DeLong, in einem Juni 2002 Competitive Enterprise Institute Papier mit dem Titel The Stock Options Controversy und die New Economy, argumentiert, dass selbst wenn ein Wert nach einem Modell berechnet wurde, würde die Berechnung Anpassung an den Wert an den Mitarbeiter zu reflektieren. Er ist nur halb rechts Durch die Bezahlung von Mitarbeitern mit eigenen Aktien oder Optionen verpflichtet sich das Unternehmen, hochgradig nicht diversifizierte Finanzportfolios zu halten, ein Risiko, das durch die Investition der Mitarbeiter des eigenen Humankapitals auch im Unternehmen weiter verstärkt wird. Da fast alle Personen risikoavers sind, können wir erwarten, dass die Mitarbeiter wesentlich weniger Wert auf ihr Aktienoptionspaket legen als andere, besser diversifizierte Investoren. Schätzungen der Größenordnung dieses Mitarbeiterrisikosaldo-Tragfähigkeitskosten, wie es manchmal von 20 bis 50 genannt wird, abhängig von der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie und dem Grad der Diversifikation des Mitarbeiterportfolios. Die Existenz dieser Tragfähigkeit Kosten wird manchmal verwendet, um die scheinbar riesige Skala der Option-basierte Vergütung übergeben, um Top-Führungskräfte zu rechtfertigen. Ein Unternehmen sucht zum Beispiel, um seinen CEO mit 1 Million in Optionen zu belohnen, die jeweils 1.000 auf dem Markt wert sind (vielleicht pervers), dass es 2.000 anstatt 1.000 Optionen ausgeben sollte, weil aus der Sicht der CEOs die Optionen wert sind Nur 500 je (Wir weisen darauf hin, dass diese Argumentation unseren früheren Punkt bestätigt, dass Optionen ein Ersatz für Bargeld sind.) Aber während es wohl vernünftig wäre, Tragfähigkeitskosten zu berücksichtigen, wenn man entscheidet, wie viel Eigenkapitalbasierte Vergütung (z. B. Optionen) in Ein Führungskräfte zahlen Paket, ist es sicherlich nicht vernünftig, um tot-Gewicht Kosten beeinflussen die Art und Weise Unternehmen erfassen die Kosten der Pakete. Der Jahresabschluss spiegelt die ökonomische Perspektive des Unternehmens wider, nicht die Unternehmen (einschließlich der Mitarbeiter), mit denen sie tätig ist. Wenn ein Unternehmen ein Produkt an einen Kunden verkauft, zum Beispiel, muss es nicht zu überprüfen, was das Produkt wert ist, um diese Person. Es zählt die erwartete Barzahlung in der Transaktion als Umsatz. Ähnlich, wenn das Unternehmen ein Produkt oder eine Dienstleistung von einem Lieferanten kauft, prüft es nicht, ob der gezahlte Preis größer oder kleiner als die Lieferanten ist oder was der Lieferant erhalten hätte, wenn er das Produkt oder die Dienstleistung anderweitig verkauft hätte. Das Unternehmen erfasst den Kaufpreis als Bargeld oder Bargeld gleichwertig, dass er geopfert hat, um das Gut oder die Dienstleistung zu erwerben. Angenommen, ein Bekleidungshersteller sollte ein Fitnesscenter für seine Mitarbeiter bauen. Das Unternehmen würde es nicht tun, um mit Fitnessclubs zu konkurrieren. Es würde das Zentrum bauen, um höhere Einnahmen aus gesteigerter Produktivität und Kreativität von gesünderen, glücklicheren Mitarbeitern zu generieren und Kosten zu senken, die sich aus dem Umsatz und der Krankheit der Mitarbeiter ergeben. Die Kosten für das Unternehmen sind eindeutig die Kosten für den Bau und die Wartung der Anlage, nicht der Wert, den die einzelnen Mitarbeiter auf sie legen könnten. Die Kosten des Fitnesscenters werden als periodische Aufwendungen erfasst, die lose auf die erwartete Umsatzsteigerung und die Reduzierung der Mitarbeiterkosten abgestimmt sind. Die einzige vernünftige Begründung, die wir für die Kalkulation von Exekutivoptionen unterhalb ihres Marktwertes gesehen haben, ergibt sich aus der Beobachtung, dass viele Optionen verfallen sind, wenn Mitarbeiter verlassen oder zu früh ausgeübt werden, weil die Mitarbeiter eine Risikoaversion haben. In diesen Fällen wird das bestehende Gesellschafter-Eigenkapital weniger verwässert, als es sonst wäre oder gar nicht, um so die Entschädigungskosten zu reduzieren. Während wir mit der grundlegenden Logik dieses Arguments einverstanden sind, können die Auswirkungen von Verfall und frühen Übungen auf theoretische Werte grob übertrieben werden. (Siehe die wirklichen Auswirkungen von Verfall und frühen Übung am Ende dieses Artikels.) Die wirklichen Auswirkungen von Verfall und frühen Übung Im Gegensatz zu Bargehalt können Aktienoptionen nicht von der Person übertragen werden, die sie an andere Personen gewährt werden. Nichtübertragbarkeit hat zwei Effekte, die kombinieren, um Mitarbeiteroptionen weniger wertvoll zu machen als herkömmliche Optionen, die auf dem Markt gehandelt werden. Zuerst verlieren die Angestellten ihre Optionen, wenn sie das Unternehmen verlassen, bevor die Optionen ausgeübt haben. Zweitens neigen die Mitarbeiter dazu, ihr Risiko durch die Ausübung von Aktienoptionen viel früher zu reduzieren als ein gut diversifizierter Anleger, wodurch das Potenzial für eine deutlich höhere Auszahlung reduziert wurde, wenn sie die Optionen zur Reife gehalten hätten. Mitarbeiter mit offenen Optionen, die im Geld sind, werden sie auch ausüben, wenn sie aufhören, da die meisten Unternehmen verlangen, dass die Mitarbeiter ihre Optionen bei der Abreise nutzen oder verlieren. In beiden Fällen wird die wirtschaftliche Auswirkung auf das Unternehmen bei der Erteilung der Optionen reduziert, da der Wert und die relative Größe der bestehenden Anteilseigner weniger verwässert werden als gar nicht oder gar nicht. Anerkennung der zunehmenden Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen erforderlich sind, um Aktienoptionen zu erheben, sind einige Gegner kämpfen eine Nachhut Aktion, indem sie versuchen, Standard-Setter zu erheblich reduzieren die gemeldeten Kosten für diese Optionen, reduzieren ihren Wert aus, die von Finanzmodellen gemessen, um die starken zu reflektieren Verwechslungsgefahr und frühzeitige Ausübung Aktuelle Vorschläge, die von diesen Personen an FASB und IASB vorgelegt wurden, würden es Unternehmen ermöglichen, den Prozentsatz der während der Wartezeit verfallenden Optionen abzuschätzen und die Kosten für Optionszuschüsse um diesen Betrag zu senken. Auch, anstatt das Verfallsdatum für die Option Leben in einem Option-Pricing-Modell verwenden, die Vorschläge zu ermöglichen, dass Unternehmen eine erwartete Leben für die Option, um die Wahrscheinlichkeit einer frühen Übung zu berücksichtigen. Mit einem erwarteten Leben (das Unternehmen können in der Nähe der Wartezeit, sagen wir, vier Jahre) anstatt der vertraglichen Zeitraum von z. B. zehn Jahren schätzen, würde die geschätzten Kosten der Option erheblich reduzieren. Einige Anpassungen sollten für Verfall und frühe Übung gemacht werden. Aber die vorgeschlagene Methode übertrifft die Kostensenkung deutlich, da sie die Umstände vernachlässigt, unter denen die Optionen am ehesten verfallen oder frühzeitig ausgeübt werden. Wenn diese Umstände berücksichtigt werden, dürfte die Verringerung der Mitarbeiteroptionskosten deutlich geringer ausfallen. Zuerst erwäge den Verfall. Die Verwendung eines flachen Prozentsatzes für Verfall auf der Grundlage von historischen oder potenziellen Mitarbeiterumsatz ist nur gültig, wenn Verfall ein zufälliges Ereignis ist, wie eine Lotterie, unabhängig vom Aktienkurs. In Wirklichkeit ist jedoch die Verwechslungsgefahr mit dem Wert der verfallenen Optionen und damit dem Aktienkurs selbst negativ verbunden. Die Menschen sind eher zu einem Unternehmen zu verlassen und verfallen Optionen, wenn der Aktienkurs abgelehnt hat und die Optionen sind wenig wert. Aber wenn die Firma gut gemacht hat und der Aktienkurs seit dem Erteilungsdatum deutlich gestiegen ist, werden die Optionen viel wertvoller geworden, und die Mitarbeiter werden viel weniger wahrscheinlich sein. Wenn der Mitarbeiterumsatz und der Verfall eher wahrscheinlicher sind, wenn die Optionen am wenigsten wert sind, wird ein wenig von den Optionen der Gesamtkosten zum Stichtag wegen der Verfallwahrscheinlichkeit reduziert. Das Argument für eine frühe Übung ist ähnlich. Es hängt auch vom zukünftigen Aktienkurs ab. Die Mitarbeiter werden dazu neigen, frühzeitig zu trainieren, wenn der Großteil ihres Vermögens im Unternehmen verknüpft ist, sie müssen sich diversifizieren, und sie haben keine andere Möglichkeit, ihr Risikoexposure auf den Aktienkurs der Gesellschaft zu reduzieren. Führungskräfte, jedoch mit den größten Optionsbeständen, sind unwahrscheinlich, dass sie frühzeitig ausüben und den Optionswert zerstören, wenn der Aktienkurs deutlich gestiegen ist. Oft besitzen sie uneingeschränkte Bestände, die sie als effizienter verkaufen können, um ihre Risikoexposition zu reduzieren. Oder sie haben genug auf dem Spiel, um mit einer Investmentbank zusammenzuarbeiten, um ihre Optionspositionen abzusichern, ohne vorzeitig zu trainieren. Wie bei der Verfallserklärung würde die Berechnung einer erwarteten Optionslebensdauer ohne Rücksicht auf die Größenordnung der Beteiligungen von Mitarbeitern, die frühzeitig ausüben, oder auf ihre Fähigkeit, ihr Risiko durch andere Mittel abzusichern, die Kosten der gewährten Optionen erheblich unterschätzen. Option-Pricing-Modelle können modifiziert werden, um den Einfluss der Aktienkurse und die Größenordnung der Mitarbeiter Option und Bestände auf die Wahrscheinlichkeiten von Verfall und frühen Übung zu integrieren. (Siehe z. B. Mark Rubinsteins Fall 1995 Artikel im Journal of Derivatives. Bei der Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen.) Die tatsächliche Größe dieser Anpassungen muss auf spezifischen Unternehmensdaten basieren, wie z. B. Aktienkurs Anerkennung und Vertrieb von Optionszuschüsse bei den Mitarbeitern Die Anpassungen, die ordnungsgemäß beurteilt wurden, könnten sich als wesentlich kleiner erweisen als die vorgeschlagenen Berechnungen (scheinbar von FASB und IASB unterstützt). In der Tat, für einige Unternehmen, eine Berechnung, die Verfall und frühe Übung insgesamt ignorieren könnte näher an die wahren Kosten der Optionen als eine, die völlig ignoriert die Faktoren, die beeinflussen Mitarbeiter Verfall und frühen Ausübung Entscheidungen. Fallacy 3: Aktienoptionskosten sind bereits sorgfältig aufgedeckt Ein weiteres Argument zur Verteidigung des bestehenden Ansatzes besteht darin, dass Unternehmen bereits Informationen über die Kosten der Optionszuschüsse in den Fußnoten zum Jahresabschluss bekannt geben. Investoren und Analysten, die Einkommensrechnungen für die Kosten der Optionen anpassen möchten, haben daher die notwendigen Daten zur Verfügung. Wir finden dieses Argument schwer zu schlucken. Wie wir bereits erwähnt haben, ist es ein Grundprinzip der Rechnungslegung, dass die Erfolgsrechnung und die Bilanz ein Unternehmen darstellen sollten, das der Wirtschaft zugrunde liegt. Die Streichung eines Punktes von so großer wirtschaftlicher Bedeutung als Mitarbeiteroptionszuschüsse an die Fußnoten würde diese Berichte systematisch verzerren. Aber selbst wenn wir das Prinzip akzeptieren würden, dass die Fußnoten-Offenlegung ausreicht, würden wir in Wirklichkeit einen schlechten Ersatz für die Anerkennung der Kosten direkt auf den primären Aussagen finden. Für einen Start, Investment Analysten, Anwälte und Regulierungsbehörden jetzt nutzen elektronische Datenbanken zur Berechnung der Rentabilitäts-Verhältnisse auf der Grundlage der Zahlen in Unternehmen geprüft Einkommen Aussagen und Bilanzen. Ein Analytiker, der einem einzelnen Unternehmen oder sogar einer kleinen Gruppe von Unternehmen angehört, könnte Anpassungen für in Fußnoten offenbarte Informationen vornehmen. Aber das wäre schwierig und kostspielig für eine große Gruppe von Unternehmen zu tun, die verschiedene Arten von Daten in verschiedenen nicht standardisierten Formaten in Fußnoten gesetzt hatte. Es ist klarer, dass es viel einfacher ist, Unternehmen auf gleicher Ebene zu vergleichen, wo alle Vergütungsaufwendungen in die Einkommenszahlen einbezogen wurden. Was mehr ist, können Zahlen, die in Fußnoten verbreitet werden, weniger zuverlässig sein als die im primären Jahresabschluss offenbarten. Für eine Sache, Führungskräfte und Auditoren in der Regel ergänzende Fußnoten zuletzt und widmen weniger Zeit für sie als sie tun, um die Zahlen in den primären Aussagen. Als nur ein Beispiel zeigt die Fußnote in eBays FY 2000 Jahresbericht einen gewogenen durchschnittlichen Zuschussdatum Fair Value der Optionen, die im Jahr 1999 von 105,03 für ein Jahr gewährt wurden, in dem der gewichtete durchschnittliche Ausübungspreis der gewährten Aktien 64,59 betrug. Wie der Wert der gewährten Optionen 63 mehr als der Wert der zugrunde liegenden Aktien ist, ist nicht offensichtlich. Im Geschäftsjahr 2000 wurde der gleiche Effekt ausgewiesen: ein beizulegender Zeitwert von Optionen von 103,79 mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 62,69. Anscheinend wurde dieser Fehler endgültig erkannt, da der Bericht des Geschäftsjahres 2001 rückwirkend den durchschnittlichen Zuschusszeitraum 1999 und 2000 auf 40,45 bzw. 41,40 beurteilt hat. Wir glauben, dass Führungskräfte und Wirtschaftsprüfer eine größere Sorgfalt und Sorgfalt bei der Erlangung zuverlässiger Schätzungen der Kosten der Aktienoptionen ausüben, wenn diese Zahlen in den Unternehmens-Gewinn - und Verlustrechnungen enthalten sind, als sie derzeit für die Offenlegung von Fußnoten tun. Unser Kollege William Sahlman in seinem Dezember 2002 HBR Artikel, Auflösungsoptionen löst Nichts, hat Bedenken geäußert, dass die Fülle von nützlichen Informationen, die in den Fußnoten über die gewährten Aktienoptionen enthalten sind, verloren gehen würden, wenn Optionen als Aufwand erfasst würden. Aber sicherlich erkennen die Kosten der Optionen in der Gewinn-und Verlustrechnung nicht ausschließen, weiterhin eine Fußnote, die die zugrunde liegende Verteilung der Zuschüsse und die Methodik und Parameter Eingaben verwendet, um die Kosten der Aktienoptionen zu berechnen. Einige Kritiker der Aktienoptionsausschüttung argumentieren, als Venture Capitalist John Doerr und FedEx CEO Frederick Smith in der 5. April 2002, New York Times Spalte, dass, wenn die Aufwendungen erforderlich waren, die Auswirkungen der Optionen würde zweimal in das Ergebnis je Aktie gezählt werden : Erstmals als potenzielle Verwässerung des Ergebnisses, durch Erhöhung der ausstehenden Aktien und zweitens als Aufwand gegen ausgewiesene Erträge. Das Ergebnis wäre ein ungenaues und irreführendes Ergebnis je Aktie. Wir haben einige Schwierigkeiten mit diesem Argument. Zunächst geben die Optionskosten nur eine (GAAP-basierte) verwässerte Ertragslage pro Aktie ein, wenn der aktuelle Marktpreis den Optionsausübungspreis übersteigt. So ignorieren die vollständig verdünnten EPS-Nummern immer noch alle Kosten von Optionen, die fast im Geld sind oder im Geld werden könnten, wenn der Aktienkurs in naher Zukunft deutlich anstieg. Zweitens würde der Verzicht auf die Ermittlung der wirtschaftlichen Auswirkungen von Aktienoptionszuschüssen nur auf eine EPS-Berechnung die Bewertung der gemeldeten Erträge stark verzerrt, würde nicht angepasst, um die wirtschaftlichen Auswirkungen der Optionskosten zu berücksichtigen. Diese Maßnahmen sind signifikante Zusammenfassungen der Änderung des wirtschaftlichen Wertes eines Unternehmens als die anteilige Verteilung dieses Einkommens an einzelne Aktionäre, die in der EPS-Maßnahme offenbart wurden. Dies wird bei der logischen Absurdität hervorragend deutlich: Angenommen, die Unternehmen sollten alle ihre Lieferanten von Material-, Arbeits-, Energie - und Kaufdiensten mit Aktienoptionen und nicht mit Bargeld entschädigen und jede Aufwandserklärung in ihrer Gewinn - und Verlustrechnung vermeiden. Ihr Einkommen und ihre Rentabilitätsmaßnahmen würden alle so grob aufgeblasen sein, dass sie für analytische Zwecke nutzlos sind, nur die EPS-Nummer würde jede wirtschaftliche Wirkung aus den Optionszuschüssen aufheben. Unser größter Einwand gegen diese falsche Behauptung ist jedoch, dass selbst eine Berechnung des vollständig verwässerten EPS die wirtschaftlichen Auswirkungen der Aktienoptionszuschüsse nicht vollständig widerspiegelt. Das folgende hypothetische Beispiel veranschaulicht die Probleme, aber aus Gründen der Einfachheit werden wir Stipendien von Aktien anstelle von Optionen verwenden. Die Argumentation ist für beide Fälle genau gleich. Lets sagen, dass jeder unserer beiden hypothetischen Unternehmen, KapCorp und MerBod, hat 8.000 Aktien ausstehend, keine Schulden und Jahresumsatz in diesem Jahr von 100.000. KapCorp beschließt, seine Mitarbeiter und Lieferanten 90.000 in bar zu bezahlen und hat keine anderen Kosten. MerBod kompensiert jedoch seine Mitarbeiter und Lieferanten mit 80.000 in bar und 2.000 Aktien, zu einem durchschnittlichen Marktpreis von 5 pro Aktie. Die Kosten für jedes Unternehmen ist das gleiche: 90.000. Aber ihr Nettoeinkommen und ihre EPS-Zahlen sind sehr unterschiedlich. KapCorps Nettogewinn vor Steuern beträgt 10.000 oder 1,25 pro Aktie. Im Gegensatz dazu hat MerBods einen Nettogewinn (der die Kosten des Eigenkapitals für Mitarbeiter und Lieferanten verweigert), 20.000, und sein EPS ist 2,00 (was berücksichtigt die neuen Aktien ausgestellt). Natürlich haben die beiden Unternehmen jetzt unterschiedliche Kassenbestände und Anzahl der Aktien, die mit einem Anspruch auf sie ausstehen. Aber KapCorp kann diese Diskrepanz durch die Ausgabe von 2.000 Aktien der Aktien auf dem Markt im Laufe des Jahres zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 5 pro Aktie zu beseitigen. Jetzt haben beide Unternehmen Kassenbestände von 20.000 und 10.000 Aktien ausstehend. Unter den laufenden Rechnungslegungsregeln verschärft diese Transaktion jedoch nur die Lücke zwischen den EPS-Nummern. KapCorps berichtet, dass der Ertrag 10.000 beträgt, da der aus dem Verkauf der Aktien erworbene zusätzliche 10.000 Wert nicht im Nettoergebnis ausgewiesen wird, der EPS-Nenner jedoch von 8.000 auf 10.000 gestiegen ist. Infolgedessen berichtet KapCorp nun einen EPS von 1,00 an MerBods 2,00, obwohl ihre wirtschaftlichen Positionen identisch sind: 10.000 ausgegebene Aktien und erhöhte Kassenbestände von 20.000. Die Leute, die behaupten, dass die Optionsausgaben ein Doppelzählungsproblem darstellen, schaffen selbst einen Rauchscreen, um die Einkommensverzerrungseffekte von Aktienoptionszuschüssen zu verbergen. Die Leute, die behaupten, dass die Optionsausgaben ein Doppelzählungsproblem darstellen, schaffen selbst einen Rauchscreen, um die Einkommensverzerrungseffekte von Aktienoptionszuschüssen zu verbergen. In der Tat, wenn wir sagen, dass die voll verwässerte EPS-Figur der richtige Weg ist, um die Auswirkungen von Aktienoptionen offen zu legen, dann sollten wir sofort die laufenden Rechnungslegungsvorschriften für Situationen ändern, in denen Unternehmen Aktien, Wandelanleihen oder Wandelschuldverschreibungen bezahlen Dienstleistungen oder Vermögenswerte. Derzeit, wenn diese Transaktionen auftreten, werden die Kosten durch den Marktwert der betreffenden Gegenleistung bewertet. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review .